Валютные ограничения сущность причины и последствия

Валютные ограничения, причины их применения

Валютные ограничения – это инструмент валютной политики государства, представляющий собой систему мероприятий по ограничению и контролю операций с валютными ценностями.

Валютные ограничения ведут к сужению возможностей в осуществлении валютного обмена и платежей по международным сделкам.

Целями валютных ограничений являются:

— выравнивание платежного баланса страны;

— поддержание валютного курса национальной денежной единицы;

— концентрация валютных ценностей в руках государства.

Введение валютных ограничений предусматривает:

— регулирование движения золота, денежных знаков, ценных бумаг, международных платежей и переводов капиталов;

— запрет свободной купли-продажи иностранной валюты и других валютных ценностей;

— централизацию валютных операций в центральном и уполномоченных банках;

— лицензирование валютных операций;

— полное или частичное блокирование валютных счетов;

— множественность валютных курсов и др.

Различают две основные сферы валютных ограничений:

1) текущие операции платежного баланса (торговые и неторговые сделки);

2) финансовые операции (движение капиталов, кредитов и другие трансферты).

Впервые валютные ограничения стали применяться в годы первой мировой войны в воюющих странах. В период временной стабилизации (1924 – 1928 гг.) они были отменены, но уже в условиях мирового экономического кризиса (1929 – 1933 гг.) получили широкое распространение и с началом второй мировой войны распространились практически на все страны, за небольшим исключением.

В послевоенный период межгосударственным регулированием валютных ограничений занялся МВФ, усилия которого были направлены на постепенную отмену принятых странами-участниками валютных ограничений, однако и до настоящего времени такие ограничения сохраняются в ряде стран.

Валютные ограничения распространяются, прежде всего, на импортные операции. Импортёры получают лицензию (разрешение) на покупку у банков иностранной валюты, необходимой для оплаты импорта.

Экспортёры, в свою очередь, обязаны продавать иностранную валюту уполномоченным банкам, чаще всего Центральному банку, как правило, по фиксированному официальному курсу.

В зависимости от степени нехватки в стране иностранной валюты в законодательных актах устанавливается процент подлежащей обязательной продажи валюты экспортёрами.

В целях стимулирования экспорта и регулирования импорта могут устанавливаться дифференцированные валютные коэффициенты в виде надбавок к официальному курсу, которые применяются при обмене экспортной выручки на национальную валюту. Впервые множественность валютных курсов стала применяться в период мирового экономического кризиса 1929 – 1933 гг. после отмены золотого стандарта и введения валютных ограничений. В Германии, например, отклонения от официального курса колебались в пределах от 10 до 90%.

В условиях валютных ограничений отсутствует свободное движение капитала за границу. Ограничения выражаются в виде запрета на перевод иностранной валюты за границу или установления специального разрешительного порядка вывоза иностранной валюты за границу.

В целом валютные ограничения отрицательно сказываются на интеграции страны в мировую экономическую систему, поэтому в современных условиях они рассматриваются как временная мера, имеющая целью защиту экономических интересов страны в условиях несбалансированной экономики и защиты экономических интересов страны

К основным причинам валютных ограничений следует отнести:

— давление внешней задолженности;

— отрицательное сальдо платежных балансов;

— нехватка иностранной валюты;

— другие отрицательные явления в экономике.

Эволюция валютных ограничений и их последствия.

Одной из форм валютной политики являются валютный контроль и валютные ограничения

1. Валютные ограничения: причины введения, сущность и формы.

Валютное регулирование – это степень свободы действий нерезидентов на национальном валютном и фондовом рынках.

Валютные ограничения представляют законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезитентов с валютой и другими валютными ценностями. При валютных ограничениях функции валютного контроля возлагаются обычно на Центральный банк или иные органы.

Цели валютных ограничений:

— выравнивание платежного баланса

— поддержание валютного курса

— концентрация валютных ценностей в руках государства.

В целях давления на другие страны страны-гегемоны применяют «валютную блокаду» (замораживание валютных ценностей в иностранных банках, применение дискриминационных валютных ограничений)– экономическую санкцию в форме односторонних валютных ограничений с целью принудить их к выполнению определенных требований, подрывающих их валютно-экономическое положение.

Валютные ограничения предусматривают:

1. Регулирование международных платежей и переводов капиталов, репатриации экспортной выручки, прибылей, движения золота, денежных знаков и ценных бумаг.

2. Запрет свободной купли-продажи инвалюты.

3. Концентрацию в руках государства инвалюты и других валютных ценностей (платежные документы: чеки, векселя, аккредитивы, ценные бумаги в инвалюте, драгметаллы).

Валютные ограничения включают:

— Централизацию валютных операций в Центральном и уполномоченных (девизных) банках;

— Лицензирование валютных операций – требование предварительного разрешения органов валютного контроля для приобретения импортерами или должниками инвалюты;

— Полное или частичное блокирование валютных счетов;

— Ограничение обратимости валют (введение разных категорий валютных счетов: СКВ внутренние – в национальной валюте с использованием в пределах страны; по двусторонним правительственным соглашениям, клиринговые, блокированные и др.).

Различают две основные сферы валютных ограничений:

1. Текущие операции платежного баланса(торговые и «невидимые» операции):

— блокирование выручки иностранных экспортеров от продажи их товаров в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами;

— обязательная продажа валютной выручки экспортеров полностью или частично ЦБ или уполномоченным банкам;

— ограниченная продажа инвалюты импортерам;

— ограничение на форвардные покупки импортерами инвалюты;

— запрещение продажи товаров за рубежом за национальную валюту и др.

— множественность валютных курсов – это дифференцированные курсовые соотношения валют по различным видам операций, товарным группам и регионам.Множественность валютных курсов как формы валютного регулированиявпервые стала применяться в период мирового эк. Кризиса (1929-1933 гг.) после отмены золотого монометаллизма и введения валютных ограничений: скидки (дисконт) по отношению к официальному курсу валюты колебались от 10 до 90 % (в Германии).

Завышение курса национальной валюты по определенным товарам или операциям имеет целью удешевить импорт товаров первой необходимости, уменьшить реальные выплаты по внешнему долгу в данной валюте, уменьшить экспорт определенных товаров и т.д. Занижение курса преследует противоположные цели.

— ограничение обмена инвалюты для резидентов, выезжающих за рубеж в качестве туристов в целях ее экономии;

— валютные ограничения распространяются на страхование, лицензионные платежи, гонорары, комиссионные вознаграждения, перевод прибылей и процентов и другие «невидимые» операции.

2. Финансовые операции платежного баланса(движение капиталов, кредитов, перевод прибылей, налоговых и других платежей). Эти валютные ограничения зависят от направления регулирования движения капиталов:

— при пассивном платежном балансе применяются меры по ограничению вывоза и «бегства» капитала за рубеж, по стимулированию притока капиталов в целях поддержания курса национальной валюты:

а) лимитирование вывоза национальной и инвалюты, ценных бумаг, золота, предоставления кредитов;

б) контроль за деятельностью кредитного и финансового рынков, проводящих операции на мировом рынке;

в) ограничение участия национальных банков в международных займах в инвалюте и др.

— при активном платежном балансес целью сдерживания как притока инвалюты в страну, так и повышения курса национальной валюты, применяются следующие формы валютных и кредитных ограничений по финансовым операциям:

а) депонирование на беспроцентном чете в ЦБ новых заграничных обязательств банков.

Б) запрет на инвестиции нерезидентов и продажи национальных ценных бумаг иностранцам.

В) запрет на выплату процентов по срочным вкладам иностранцев в национальной валюте

Валютные ограничения в РФ

Один из действенных способов валютного контроля коммерческих структур – валютные ограничения, правила формирования единой электронной отчетности.

Валютные ограничения на счета с иностранной валютой

Валютные ограничения могут быть реализованы путем законодательной регламентации текущих или финансовых операций:

• экспортно-импортных взаиморасчетов;
• обмена валюты;
• переводов физических, юридических лиц;
• ввоза инвалюты.

Откройте в банке 2 спецсчета:

1. Транзитный – для зачисления иностранной валюты.
2. Текущий – для списания необходимой суммы.

Для разблокировки платежа предоставьте СВО (справку о валютных операциях), паспорт сделки, контракт (основание платежа), заявку на поступление средств (перевод).

Валютные ограничения на территории России носят либеральный характер и будут еще больше упразднены с целью улучшения конвертации рубля.

Валютные ограничения как элемент валютной системы

В рамках проекта МВФ существует такое понятие, как валютные ограничения – механизмы, направленные на стабилизацию экономики отдельных государств. Валютные ограничения как элемент валютной системы является одним из способов избежать резкого изменения стоимости валюты, а также потрясений среди населения страны. В рамках МВФ большая часть ограничений официально запрещена, но допускается в течение переходного периода для государств-участников, которые нуждаются в подобных инструментах. Временные валютные ограничения позволяют стабилизировать платежный баланс участника.

Ограничения финансовых операций

Все ограничения финансовых операций устанавливаются государством в зависимости от текущего состояния платежного баланса страны. Так как одним из способов улучшения ситуации является накопление капитала, то при пассивном платежном балансе часто делают акцент на ввоз валюты в страну, а также на ограничении ее вывоза. Как правило, государство приостанавливает выплату внешних долгов. Существует и другая ситуация, когда активный платежный баланс вынуждает государство идти по пути ограничения ввоза капитала. В этом случае приоритетным является повышение курса национальной валюты. Ценные бумаги не продаются нерезидентам, ограничиваются сделки с нерезидентами, а также ограничивается ввоз иностранной валюты.

Ограничения текущих операций

В списке ограничений текущих операций можно выделить несколько основных направлений:

• обязательная продажа валютной выручки экспортеров центральным банкам страны;
• запрет на экспорт товаров за национальную валюту;
• ограничивается продажа иностранной валюты импортерам;
• оплата некоторых импортных товаров иностранной валютой запрещается;
• устанавливаются ограниченные сроки продажи иностранной валюты экспортерами и контроль авансовых платежей импортеров;
• вводится регулирование сроков платежей по экспортным и импортным сделкам.

Комплексное применение этих мер позволяет стабилизировать общую ситуацию на рынке валюты, товаров и услуг. Одновременно государство может завышать или занижать национальный курс валюты для регулирования объемов экспорта и импорта в конкретный момент времени.

Валютный риск

Любой валютный риск представляет собой общее обозначение возможных убытков (потери прибыли) с вероятностью, отличной от нулевой. Валютный риск является нормальным и прогнозируемым явлением, которое неизбежно возникает при торговле валютой на внутренних и внешних рынках. Размер риска часто соответствует объемам закупки или продажи валюты, но также серьезно зависит от временного периода, который охватывает сделка купли-продажи. Основной источник риска – неблагоприятное изменение курса валют, ценных бумаг и драгоценных металлов, которое не было учтено или спрогнозировано при планировании сделки.

Валютное регулирование и контроль

Любое воздействие на валютную политику со стороны государства представляет собой явление, именуемое валютным регулированием и контролем. Государство устанавливает порядок проведения сделок по купле или продаже валют, а также вводит ограничения на те или иные виды сделок с целью стабилизации экономики. Именно государство устанавливает размер валютного резерва, который в свою очередь будет влиять на валютные потоки и операции. В принципах регулирования и контроля прописано единство внешней и внутренней политики РФ, максимальное невмешательство государства в расчеты резидентов и нерезидентов, а также обеспечение государством их защиты.

Тема 6. Валютные ограничения и валютные клиринги

6.1. Валютные ограничения: причины, сущность, формы

6.2. Валютные клиринги

Валютные ограничения — законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций с валютой. Валютные ограничения являются составной частью валютного контро­ля и закрепляются валютным законодательством. Цели валютных ог­раничений: 1) выравнивание платежного баланса; 2) поддержание валютного курса; 3) концентрация валютных ценностей в руках го­сударства для решения текущих и стратегических задач. Валютные ограничения отличаются дискриминационным характером, так как способствуют перераспределению валютных ценностей в пользу госу­дарства и крупных предприятий за счет мелких и средних предпри­нимателей, затрудняя им доступ к иностранной валюте.

В целях давления на другие страны ведущие державы применяют валютную блокаду. Это экономическая санкция в форме односторонних валютных ограничений одной страны по отношению к другому госу­дарству, препятствующих использованию его валютных ценностей с целью принудить его к выполнению требований, направленных на подрыв его валютно-экономического положения. Сущность валютной блокады заключается в замораживании валютных ценностей этого го­сударства, хранящихся в банках, и применении дискриминационных валютных ограничений. Различаются две основные сферы валютных ограничений: текущие операции платежного баланса и финансовые (движение капиталов и кредитов, перевод прибылей налоговых и других платежей).

Формы валютных ограничений: 1) блокирование выручки иност­ранных экспортеров от продажи товаров в данной стране; 2) обяза­тельная продажа валютной выручки экспортеров банкам, имеющим валютную лицензию; 3) ограниченная продажа иностранной валюты импортерам; 4) запрещение продажи товаров за рубежом на нацио­нальную валюту; 5) регулирование сроков платежей по экспорту и импорту; 6) множественность валютных курсов.

При пассивном платежном балансе применяются следующие меры: 1) лимитирование вывоза национальной и иностранной валюты, золо­та, ценных бумаг; 2) контроль за деятельностью кредитного и фи­нансового рынков; 3) принудительное изъятие иностранных ценных бумаг и их продаж на валюту; 4) полное или частичное прекращение погашения внешней задолженности.

При активном платежном балансе в целях сдерживания притока капиталов в страну и повышение курса валюты применяются следую­щие формы валютных ограничений: 1) депонирование на беспроцент­ном счете в центральном банке новых заграничных обязательств банков; 2) запрет на инвестиции и продажу национальных ценных бумаг иностранцам; 3) запрет на выплату процентов по срочным вкладам иностранцев в национальной валюте; 4) ограничение ввоза валюты в страну; 5) ограничения на форвардные продажи националь­ных валют иностранцам; 6) схема принудительных депозитов.

Вмешательство государства в сферу международных расчетов проявляется в периодическом использовании валютных клирингов -соглашений между правительством двух и более стран об обязатель­ном взаимном зачете международных требований и обязательств. Це­ли валютного клиринга: 1) выравнивание платежного баланса без затрат золото-валютных резервов; 2) получение льготного кредита от контрагента, имеющего активный платежный баланс; 3) ответные меры на дискриминационные действия государства; 4) безвозвратное финансирование. Характерной чертой валютных клирингов является замена валютного оборота с заграницей расчетами в национальной валюте с клиринговыми банками, которые осуществляют окончатель­ный зачет взаимных требований и обязательств.

Формы валютного клиринга разнообразны и могут быть класси­фицированы последующим основным признакам; 1) в зависимости от числа стран-участниц различаются односторонние, двусторонние, многосторонние и международные клиринги; 2) по объему операций различаются полный клиринг, охватывающий до 95 % платежного обо­рота, и частичный, распространяющийся на определенные операции; 3) по способу регулирования сальдо клирингового счета различают­ся клиринги: а) со свободно конвертируемым сальдо; б) с условной конверсией; в) неконвертируемые. При клиринговых расчетах возни­кают две категории валютного риска: замораживание валютной вы­ручки при неконвертируемом клиринге и потери при изменении курса.

Валютные клиринги оказывают двоякое влияние на внешнюю тор­говлю. С одной стороны, они смягчают негативные последствия ва­лютных ограничений, давая возможность экспортерам использовать валютную выручку. С другой стороны, при этом приходится регули­ровать внешнеторговый оборот с каждой страной в отдельности, а валютную выручку можно использовать только в той стране, с кото­рой заключено клиринговое соглашение.

Вопросы для самоконтроля

Каковы цели и формы валютных ограничений?

Формы валютных ограничений при пассивном и активном сальдо платежного баланса?

В чем преимущества и недостатки валютных клирингов?

Литература: [10, с.190-207; 16, с.156-158].