Валютные ограничения сущность причины и последствия
Валютные ограничения, причины их применения
Валютные ограничения – это инструмент валютной политики государства, представляющий собой систему мероприятий по ограничению и контролю операций с валютными ценностями.
Валютные ограничения ведут к сужению возможностей в осуществлении валютного обмена и платежей по международным сделкам.
Целями валютных ограничений являются:
— выравнивание платежного баланса страны;
— поддержание валютного курса национальной денежной единицы;
— концентрация валютных ценностей в руках государства.
Введение валютных ограничений предусматривает:
— регулирование движения золота, денежных знаков, ценных бумаг, международных платежей и переводов капиталов;
— запрет свободной купли-продажи иностранной валюты и других валютных ценностей;
— централизацию валютных операций в центральном и уполномоченных банках;
— лицензирование валютных операций;
— полное или частичное блокирование валютных счетов;
— множественность валютных курсов и др.
Различают две основные сферы валютных ограничений:
1) текущие операции платежного баланса (торговые и неторговые сделки);
2) финансовые операции (движение капиталов, кредитов и другие трансферты).
Впервые валютные ограничения стали применяться в годы первой мировой войны в воюющих странах. В период временной стабилизации (1924 – 1928 гг.) они были отменены, но уже в условиях мирового экономического кризиса (1929 – 1933 гг.) получили широкое распространение и с началом второй мировой войны распространились практически на все страны, за небольшим исключением.
В послевоенный период межгосударственным регулированием валютных ограничений занялся МВФ, усилия которого были направлены на постепенную отмену принятых странами-участниками валютных ограничений, однако и до настоящего времени такие ограничения сохраняются в ряде стран.
Валютные ограничения распространяются, прежде всего, на импортные операции. Импортёры получают лицензию (разрешение) на покупку у банков иностранной валюты, необходимой для оплаты импорта.
Экспортёры, в свою очередь, обязаны продавать иностранную валюту уполномоченным банкам, чаще всего Центральному банку, как правило, по фиксированному официальному курсу.
В зависимости от степени нехватки в стране иностранной валюты в законодательных актах устанавливается процент подлежащей обязательной продажи валюты экспортёрами.
В целях стимулирования экспорта и регулирования импорта могут устанавливаться дифференцированные валютные коэффициенты в виде надбавок к официальному курсу, которые применяются при обмене экспортной выручки на национальную валюту. Впервые множественность валютных курсов стала применяться в период мирового экономического кризиса 1929 – 1933 гг. после отмены золотого стандарта и введения валютных ограничений. В Германии, например, отклонения от официального курса колебались в пределах от 10 до 90%.
В условиях валютных ограничений отсутствует свободное движение капитала за границу. Ограничения выражаются в виде запрета на перевод иностранной валюты за границу или установления специального разрешительного порядка вывоза иностранной валюты за границу.
В целом валютные ограничения отрицательно сказываются на интеграции страны в мировую экономическую систему, поэтому в современных условиях они рассматриваются как временная мера, имеющая целью защиту экономических интересов страны в условиях несбалансированной экономики и защиты экономических интересов страны
К основным причинам валютных ограничений следует отнести:
— давление внешней задолженности;
— отрицательное сальдо платежных балансов;
— нехватка иностранной валюты;
— другие отрицательные явления в экономике.
Эволюция валютных ограничений и их последствия.
Одной из форм валютной политики являются валютный контроль и валютные ограничения
1. Валютные ограничения: причины введения, сущность и формы.
Валютное регулирование – это степень свободы действий нерезидентов на национальном валютном и фондовом рынках.
Валютные ограничения представляют законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезитентов с валютой и другими валютными ценностями. При валютных ограничениях функции валютного контроля возлагаются обычно на Центральный банк или иные органы.
Цели валютных ограничений:
— выравнивание платежного баланса
— поддержание валютного курса
— концентрация валютных ценностей в руках государства.
В целях давления на другие страны страны-гегемоны применяют «валютную блокаду» (замораживание валютных ценностей в иностранных банках, применение дискриминационных валютных ограничений)– экономическую санкцию в форме односторонних валютных ограничений с целью принудить их к выполнению определенных требований, подрывающих их валютно-экономическое положение.
Валютные ограничения предусматривают:
1. Регулирование международных платежей и переводов капиталов, репатриации экспортной выручки, прибылей, движения золота, денежных знаков и ценных бумаг.
2. Запрет свободной купли-продажи инвалюты.
3. Концентрацию в руках государства инвалюты и других валютных ценностей (платежные документы: чеки, векселя, аккредитивы, ценные бумаги в инвалюте, драгметаллы).
Валютные ограничения включают:
— Централизацию валютных операций в Центральном и уполномоченных (девизных) банках;
— Лицензирование валютных операций – требование предварительного разрешения органов валютного контроля для приобретения импортерами или должниками инвалюты;
— Полное или частичное блокирование валютных счетов;
— Ограничение обратимости валют (введение разных категорий валютных счетов: СКВ внутренние – в национальной валюте с использованием в пределах страны; по двусторонним правительственным соглашениям, клиринговые, блокированные и др.).
Различают две основные сферы валютных ограничений:
1. Текущие операции платежного баланса(торговые и «невидимые» операции):
— блокирование выручки иностранных экспортеров от продажи их товаров в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами;
— обязательная продажа валютной выручки экспортеров полностью или частично ЦБ или уполномоченным банкам;
— ограниченная продажа инвалюты импортерам;
— ограничение на форвардные покупки импортерами инвалюты;
— запрещение продажи товаров за рубежом за национальную валюту и др.
— множественность валютных курсов – это дифференцированные курсовые соотношения валют по различным видам операций, товарным группам и регионам.Множественность валютных курсов как формы валютного регулированиявпервые стала применяться в период мирового эк. Кризиса (1929-1933 гг.) после отмены золотого монометаллизма и введения валютных ограничений: скидки (дисконт) по отношению к официальному курсу валюты колебались от 10 до 90 % (в Германии).
Завышение курса национальной валюты по определенным товарам или операциям имеет целью удешевить импорт товаров первой необходимости, уменьшить реальные выплаты по внешнему долгу в данной валюте, уменьшить экспорт определенных товаров и т.д. Занижение курса преследует противоположные цели.
— ограничение обмена инвалюты для резидентов, выезжающих за рубеж в качестве туристов в целях ее экономии;
— валютные ограничения распространяются на страхование, лицензионные платежи, гонорары, комиссионные вознаграждения, перевод прибылей и процентов и другие «невидимые» операции.
2. Финансовые операции платежного баланса(движение капиталов, кредитов, перевод прибылей, налоговых и других платежей). Эти валютные ограничения зависят от направления регулирования движения капиталов:
— при пассивном платежном балансе применяются меры по ограничению вывоза и «бегства» капитала за рубеж, по стимулированию притока капиталов в целях поддержания курса национальной валюты:
а) лимитирование вывоза национальной и инвалюты, ценных бумаг, золота, предоставления кредитов;
б) контроль за деятельностью кредитного и финансового рынков, проводящих операции на мировом рынке;
в) ограничение участия национальных банков в международных займах в инвалюте и др.
— при активном платежном балансес целью сдерживания как притока инвалюты в страну, так и повышения курса национальной валюты, применяются следующие формы валютных и кредитных ограничений по финансовым операциям:
а) депонирование на беспроцентном чете в ЦБ новых заграничных обязательств банков.
Б) запрет на инвестиции нерезидентов и продажи национальных ценных бумаг иностранцам.
В) запрет на выплату процентов по срочным вкладам иностранцев в национальной валюте
Валютные ограничения в РФ
Один из действенных способов валютного контроля коммерческих структур – валютные ограничения, правила формирования единой электронной отчетности.
Валютные ограничения на счета с иностранной валютой
Валютные ограничения могут быть реализованы путем законодательной регламентации текущих или финансовых операций:
- экспортно-импортных взаиморасчетов;
- обмена валюты;
- переводов физических, юридических лиц;
- ввоза инвалюты.
Откройте в банке 2 спецсчета:
- Транзитный – для зачисления иностранной валюты.
- Текущий – для списания необходимой суммы.
Для разблокировки платежа предоставьте СВО (справку о валютных операциях), паспорт сделки, контракт (основание платежа), заявку на поступление средств (перевод).
Валютные ограничения на территории России носят либеральный характер и будут еще больше упразднены с целью улучшения конвертации рубля.
Валютные ограничения как элемент валютной системы
В рамках проекта МВФ существует такое понятие, как валютные ограничения – механизмы, направленные на стабилизацию экономики отдельных государств. Валютные ограничения как элемент валютной системы является одним из способов избежать резкого изменения стоимости валюты, а также потрясений среди населения страны. В рамках МВФ большая часть ограничений официально запрещена, но допускается в течение переходного периода для государств-участников, которые нуждаются в подобных инструментах. Временные валютные ограничения позволяют стабилизировать платежный баланс участника.
Ограничения финансовых операций
Все ограничения финансовых операций устанавливаются государством в зависимости от текущего состояния платежного баланса страны. Так как одним из способов улучшения ситуации является накопление капитала, то при пассивном платежном балансе часто делают акцент на ввоз валюты в страну, а также на ограничении ее вывоза. Как правило, государство приостанавливает выплату внешних долгов. Существует и другая ситуация, когда активный платежный баланс вынуждает государство идти по пути ограничения ввоза капитала. В этом случае приоритетным является повышение курса национальной валюты. Ценные бумаги не продаются нерезидентам, ограничиваются сделки с нерезидентами, а также ограничивается ввоз иностранной валюты.
Ограничения текущих операций
В списке ограничений текущих операций можно выделить несколько основных направлений:
- обязательная продажа валютной выручки экспортеров центральным банкам страны;
- запрет на экспорт товаров за национальную валюту;
- ограничивается продажа иностранной валюты импортерам;
- оплата некоторых импортных товаров иностранной валютой запрещается;
- устанавливаются ограниченные сроки продажи иностранной валюты экспортерами и контроль авансовых платежей импортеров;
- вводится регулирование сроков платежей по экспортным и импортным сделкам.
Комплексное применение этих мер позволяет стабилизировать общую ситуацию на рынке валюты, товаров и услуг. Одновременно государство может завышать или занижать национальный курс валюты для регулирования объемов экспорта и импорта в конкретный момент времени.
Валютный риск
Любой валютный риск представляет собой общее обозначение возможных убытков (потери прибыли) с вероятностью, отличной от нулевой. Валютный риск является нормальным и прогнозируемым явлением, которое неизбежно возникает при торговле валютой на внутренних и внешних рынках. Размер риска часто соответствует объемам закупки или продажи валюты, но также серьезно зависит от временного периода, который охватывает сделка купли-продажи. Основной источник риска – неблагоприятное изменение курса валют, ценных бумаг и драгоценных металлов, которое не было учтено или спрогнозировано при планировании сделки.
Валютное регулирование и контроль
Любое воздействие на валютную политику со стороны государства представляет собой явление, именуемое валютным регулированием и контролем. Государство устанавливает порядок проведения сделок по купле или продаже валют, а также вводит ограничения на те или иные виды сделок с целью стабилизации экономики. Именно государство устанавливает размер валютного резерва, который в свою очередь будет влиять на валютные потоки и операции. В принципах регулирования и контроля прописано единство внешней и внутренней политики РФ, максимальное невмешательство государства в расчеты резидентов и нерезидентов, а также обеспечение государством их защиты.
Тема 6. Валютные ограничения и валютные клиринги
6.1. Валютные ограничения: причины, сущность, формы
6.2. Валютные клиринги
Валютные ограничения — законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций с валютой. Валютные ограничения являются составной частью валютного контроля и закрепляются валютным законодательством. Цели валютных ограничений: 1) выравнивание платежного баланса; 2) поддержание валютного курса; 3) концентрация валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегических задач. Валютные ограничения отличаются дискриминационным характером, так как способствуют перераспределению валютных ценностей в пользу государства и крупных предприятий за счет мелких и средних предпринимателей, затрудняя им доступ к иностранной валюте.
В целях давления на другие страны ведущие державы применяют валютную блокаду. Это экономическая санкция в форме односторонних валютных ограничений одной страны по отношению к другому государству, препятствующих использованию его валютных ценностей с целью принудить его к выполнению требований, направленных на подрыв его валютно-экономического положения. Сущность валютной блокады заключается в замораживании валютных ценностей этого государства, хранящихся в банках, и применении дискриминационных валютных ограничений. Различаются две основные сферы валютных ограничений: текущие операции платежного баланса и финансовые (движение капиталов и кредитов, перевод прибылей налоговых и других платежей).
Формы валютных ограничений: 1) блокирование выручки иностранных экспортеров от продажи товаров в данной стране; 2) обязательная продажа валютной выручки экспортеров банкам, имеющим валютную лицензию; 3) ограниченная продажа иностранной валюты импортерам; 4) запрещение продажи товаров за рубежом на национальную валюту; 5) регулирование сроков платежей по экспорту и импорту; 6) множественность валютных курсов.
При пассивном платежном балансе применяются следующие меры: 1) лимитирование вывоза национальной и иностранной валюты, золота, ценных бумаг; 2) контроль за деятельностью кредитного и финансового рынков; 3) принудительное изъятие иностранных ценных бумаг и их продаж на валюту; 4) полное или частичное прекращение погашения внешней задолженности.
При активном платежном балансе в целях сдерживания притока капиталов в страну и повышение курса валюты применяются следующие формы валютных ограничений: 1) депонирование на беспроцентном счете в центральном банке новых заграничных обязательств банков; 2) запрет на инвестиции и продажу национальных ценных бумаг иностранцам; 3) запрет на выплату процентов по срочным вкладам иностранцев в национальной валюте; 4) ограничение ввоза валюты в страну; 5) ограничения на форвардные продажи национальных валют иностранцам; 6) схема принудительных депозитов.
Вмешательство государства в сферу международных расчетов проявляется в периодическом использовании валютных клирингов -соглашений между правительством двух и более стран об обязательном взаимном зачете международных требований и обязательств. Цели валютного клиринга: 1) выравнивание платежного баланса без затрат золото-валютных резервов; 2) получение льготного кредита от контрагента, имеющего активный платежный баланс; 3) ответные меры на дискриминационные действия государства; 4) безвозвратное финансирование. Характерной чертой валютных клирингов является замена валютного оборота с заграницей расчетами в национальной валюте с клиринговыми банками, которые осуществляют окончательный зачет взаимных требований и обязательств.
Формы валютного клиринга разнообразны и могут быть классифицированы последующим основным признакам; 1) в зависимости от числа стран-участниц различаются односторонние, двусторонние, многосторонние и международные клиринги; 2) по объему операций различаются полный клиринг, охватывающий до 95 % платежного оборота, и частичный, распространяющийся на определенные операции; 3) по способу регулирования сальдо клирингового счета различаются клиринги: а) со свободно конвертируемым сальдо; б) с условной конверсией; в) неконвертируемые. При клиринговых расчетах возникают две категории валютного риска: замораживание валютной выручки при неконвертируемом клиринге и потери при изменении курса.
Валютные клиринги оказывают двоякое влияние на внешнюю торговлю. С одной стороны, они смягчают негативные последствия валютных ограничений, давая возможность экспортерам использовать валютную выручку. С другой стороны, при этом приходится регулировать внешнеторговый оборот с каждой страной в отдельности, а валютную выручку можно использовать только в той стране, с которой заключено клиринговое соглашение.
Вопросы для самоконтроля
Каковы цели и формы валютных ограничений?
Формы валютных ограничений при пассивном и активном сальдо платежного баланса?
В чем преимущества и недостатки валютных клирингов?
Литература: [10, с.190-207; 16, с.156-158].