Star-company.ru

Лайфхаки от Кризиса
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Лимит валютной позиции

Управление риском открытой валютной позиции

Понятие валютной позиции. Уполномоченный банк не может проводить конверсионные операции без учета риска по валютным позициям.

В валютном законодательстве, регулирующем деятельность коммерческих банков, дано следующее определение валютной позиции: «Валютная позиция — это требования и обязательства уполномоченного банка в соответствующих валютах».

В зависимости от соотношения требований и обязательств валютная позиция может быть открытой либо закрытой. Если требования и обязательства количественно совпадают, то валютная позиция считается закрытой, если не совпадают — открытой. Валютный риск возникает при открытой валютной позиции.

Валютные позиции классифицируются по методу вычисления и по взвешиванию различных элементов. По методу вычисления открытая валютная позиция делится на нормативную, определяемую по положениям и инструкциям Центрального банка (лимиты открытой валютной позиции), и учетную, которая вычисляется на основе данных бухгалтерского учета (реальное значение открытой валютной позиции). По взвешиванию различных элементов открытая валютная позиция бывает двух видов: короткая и длинная. Короткая открытая валютная позиция — открытая валютная позиция в отдельной иностранной валюте, пассивы и внебалансовые обязательства в которой количественно превышают активы и внебалансовые требования к этой иностранной валюте. Если же активы и внебалансовые требования в отдельной иностранной валюте превышают пассивы и внебалансовые обязательства в этой иностранной валюте, то позиция считается длинной.

Регулирование открытой валютной позиции. Политика управления открытыми валютными позициями включает установление внешних и внутренних ограничений на валютные позиции, а также контроль за их установлением. Установление внешних ограничений означает управление позициями в иностранной валюте со стороны Центрального банка. Внутренние ограничения коммерческими банками устанавливаются самостоятельно.

Банк России, как орган валютного контроля, с целью ограничения валютного риска уполномоченных банков устанавливает лимиты открытых валютных позиций. Различают два режима установления лимитов: общий режим для всех уполномоченных банков и льготный режим для некоторых. При общем режиме по состоянию на конец каждого операционного дня суммарная величина всех длинных и коротких открытых валютных позиций не должна превышать 20% собственных средств (капитала) уполномоченного банка, а открытые валютные позиции по отдельным валютам (в том числе по российским рублям) не должны превышать 10% собственных средств (капитала) уполномоченного банка.

Ограничения по валютным позициям установлены во многих странах для снижения вероятности чрезмерной спекуляции и высокого риска, связанного с колебаниями валют.

Российскими уполномоченными банками и банками, имеющими филиалы, самостоятельно устанавливаются сублимиты на открытые валютные позиции головного банка и филиалов. Долевое распределение сублимитов осуществляется ими в рамках установленных Банком России лимитов.

Не позднее операционного дня, следующего за днем установления сублимитов, уполномоченные банки обязаны уведомить территориальные учреждения Байка России по месту нахождения своего головного офиса о долевом распределении сублимитов на обрытые валютные позиции в процентах от капитала с указанием размера собственных средств (капитала) уполномоченного банка. Перераспределение сублимитов производится уполномоченными банками на начало отчетного месяца и должно сопровождаться письменным уведомлением об этом ГУ Банка России.

Внутренние системы лимитов могут вводиться банками самостоятельно. Такие лимиты могут определять, с одной стороны, высшую границу рисков, возникающих в течение дня (дневные лимиты), с другой стороны, высшую границу для позиции в иностранной валюте, которая может сформироваться через день (ночные лимиты). Как правило, внутренние лимиты устанавливаются финансовым управлением банка по согласованию с руководством.

Под дневными лимитами понимается ограничение открытых валютных позиций, которые банк может иметь в течение операционного дня. Величина ограничения отдельных позиций в иностранной валюте зависит от общей предельной суммы, которая устанавливается в национальной валюте для всех операций банка, связанных с куплей-продажей иностранной валюты. Эта сумма распределяется по различным иностранным валютам в зависимости от потребностей банка. Банк, ведущий активную торговлю с большим количеством валют, устанавливает не общий, а особый лимит для каждой валютной позиции. Величина такого лимита зависит в основном от ликвидности банка.

Ночные лимиты — особые, более узкие лимиты, представляют собой ограничения позиций, которые сформируются через день. Здесь также существует возможность определить общую максимальную сумму в национальной валюте, которой ограничиваются все открытые позиции в иностранных валютах. Ночной лимит часто задается для каждой валюты отдельно, а общий лимит подсчитывается путем сложения. Позиции, которые не закрываются в течение дня, а остаются открытыми на более длительный срок, подвергаются больший рискам изменения обменного курса, поэтому верхняя граница внутренних ночных лимитов намного ниже, чем у дневных лимитов.

Оценка риска по валютной позиции. В международной практике существуют два коэффициента риска по валютной позиции:

• коэффициент определения максимального значения валютной позиции относит короткую и длинную позиции к собственным фондам банка (капитал и резерв), т.е. сопоставляет валютную позицию с собственными фондами банка. Этот коэффициент должен быть меньше 15%. Коэффициент обеспечивает распределение по рискам: если коэффициент высокий, то при изменении курса валюты можно получить не только большую прибыль, но и значительные убытки;

• коэффициент взвешенных сумм длинных и коротких позиций определяет общий риск валюты. Коэффициент должен быть меньше 40%.

Как отмечалось ранее, банку важно закрыть валютную позицию на конец дня, что уменьшит валютный риск по данной валютной позиции. Так как уровень валютного риска во многом зависит от изменения валютных курсов, то рассмотрим ситуации, которые могут возникнуть при установке курсов купли-продажи и политике, направленной на равенство прихода и расхода валюты.

Ситуация 1. Курс покупки ниже курса ЦБ РФ, курс продажи выше курса ЦБ РФ.

Пусть по итогам операционного дня мы собрали сведения по приходу валюты (ki) и расходу валюты (Ik2).

Доход = ki X (курс ЦБ РФ — курс покупки) + k2 x (курс продажи — курс ЦБ РФ).

Если приход и расход одинаковы, т.е. ki = k2 =k. то доход = k x маржа, где маржа = (курс продажи — курс покупки).

Если k1 > k2, мы имеем увеличение длинной позиции и, следовательно, стремимся продать (k1 — k2) = q в силу политики, направленной на равенство прихода и расхода.

Доход по итогам операционного дня можно представить следующим образом: Доход = k2x маржа + q х (курс ЦБ РФ — курс покупки).

При продаже q по курсу ЦБ РФ (покупка произошла по курсу ЦБ РФ) доход падает до (k2 x маржа), при этом, учитывая временной фактор (валюта будет продаваться не в этот же день по курсу ММВБ, который на тот момент может отличаться от курса ЦБ РФ), мы получим:

nòàSy аїбїаа iSè їбїаааза и eo6noOABÒ=qx(eo6nOABÒ-eo6nneoieè ),

tìòaoy aìòìaà ioè ìòiaàica и eoonoÒA=qx(eoonììÀA —eoontìeoieè )

В зависимости от соотношения между курсами ММВБ и ЦБ РФ мы в большей или меньшей степени проигрываем, но доход в данной ситуации всегда является величиной положительной, так как:

курс продажи > курс ЦБ РФ (курс ММВБ) > курс покупки.

Если k2 > k1; мы имеем увеличение короткой позиции и, следовательно, стремимся купить (k2 — k1) = q за рубли в силу политики, описанной выше.

Представим доход по итогам операционного дня следующим образом:

доход = k1 X маржа + q x (курс продажи — курс ЦБ РФ).

При покупке q по курсу ЦБ РФ (продажа произошла по курсу ЦБ РФ) доход падает до (k1 x маржа), при этом, учитывая временной фактор (валюта будет покупаться не в этот же день и по курсу ММВБ, который на тот момент может отличаться от курса ЦБ РФ), получим:

Читать еще:  Мировой валютный рынок это

Їїбабу aiòìaà iSè їбїаааза и eo6noOABÒ=qx(eo6nOABÒ-eo6nneoieè ), Їїбабу аїбїаа їбб їбїаааза и eoònoììÀA =qx(eo6nììÀA -eoònneoieè ).

В зависимости от соотношения между курсами ММВБ и ЦБ РФ мы в большей или меньшей степени проигрываем, но доход опять же является величиной положительной при любых значениях курсов, так как:

курс продажи > курс ЦБ РФ (курс ММВБ) > (курс покупки).

Данная ситуация является ситуацией минимального риска и убытка не приносит.

Аналогично можно рассмотреть ситуацию 2, когда курс покупки ниже курса ЦБ РФ, а курс продажи ниже курса ЦБ РФ. В отличие от первой данная ситуация позволяет выигрывать на увеличении длинной позиции, но приводит к проигрышу в случае увеличения короткой, т.е. в ней уже присутствует риск.

И наконец, проанализировав ситуацию 3, когда курс покупки выше курса ЦБ РФ, а курс продажи выше курса ЦБ РФ, получим следующее. В отличие от ситуации 1, доход при регулировке короткой позиции не только не упадет, но даже увеличится; при этом, учитывая временной фактор, в зависимости от соотношения между курсами ММВБ и ЦБ РФ, мы в большей или меньшей степени выигрываем в данной ситуации. Данная ситуация является зеркальным отображением второй и позволяет выигрывать на увеличении короткой позиции и проигрывать в случае увеличения длинной, т.е. в ней тоже присутствует риск.

Понятие валютной позиции. Лимиты открытой валютной позиции

Открытая валютная позиция образуется при несовпадении требований и обязательств банка по конкретной валюте.

Открытая валютная позиция может быть:

§ длинная, когда количество купленной валюты больше количества проданной, т.е. требования по купленной валюте превышают обязательства по проданной валюте.

§ короткая — если продано валюты больше, чем куплено, т.е. обязательства по проданной валюте превышают требования по купленной валюте.

Операциям, влияющие на изменение валютной позиции:

1. Получение процентных и иных доходов в иностранных валютах.

2. Начисление процентных и оплата операционных расходов, а также расходов на приобретение собственных средств в иностранных валютах.

3. Конверсионные операции с немедленной поставкой средств (не позднее второго рабочего банковского дня от даты сделки) и поставкой их на срок (свыше двух рабочих банковских дней от даты сделки), включая операции с наличной иностранной валютой.

4. Срочные операции (форвардные и фьючерсные сделки, расчетные форварды, сделки своп и др.), по которым возникают требования и обязательства в иностранной валюте вне зависимости от способа и формы проведения расчетов по таким сделкам. Опционные контракты, заключенные на внебиржевом и организованном рынках, включаются в расчет открытой валютной позиции в дельта — эквиваленте, определяемом по формуле:

§ — величина дельта — эквивалент опционного контракта, включаемая в расчет открытой валютной позиции.

§ — стоимость контракта, определяемая как произведение количества единиц базисного актива на его текущую стоимость, определяемую по курсу Банка России на конец рабочего дня, предшествующего дню расчета коэффициента;

§ — абсолютное изменение цены рассматриваемого опциона, определяемое как разница между ценами по курсу открытия и курсу закрытия рынка рабочего дня, предшествующего дню расчета открытой валютной позиции. При этом цена опциона по курсу открытия и курсу закрытия рынка определяется по данным биржевых и внебиржевых организаторов торгов опционными контрактами;

§ — абсолютное изменение стоимости базисного актива опциона, определяемое как разница между курсом спот рабочего дня, предшествующего дню расчета открытой валютной позиции. При этом курс спот определяется по курсам открытия и закрытия по валютным сделкам спот ММВБ или региональных организаторов биржевой торговли иностранной валютой.

Опционные контракты с нулевой премией в расчет открытой валютной позиции не включаются.

Под расчетным форвардом понимается конверсионная операция, представляющая собой комбинацию двух сделок: валютного форвардного контракта и обязательства по проведению встречной сделки на дату исполнения практической реализации расчетный форвард представляет собой форвардный контракт без поставки базового актива.

Расчетные форварды в части форвардной сделки с зафиксированной датой расчетов и ценой исполнения создают открытую валютную позицию в момент заключения валютного форвардного контракта.

Обязательство по проведению встречной сделки на дату исполнения форвардного контракта при расчете открытой валютной позиции не учитывается. Величина открытой валютной позиции изменяется при фиксации курса встречной сделки.

5. Иные операции в иностранной валюте и сделки с прочими валютными ценностями, кроме драгоценных металлов, включая производные финансовые инструменты валютного рынка (в том числе биржевого), если по условиям этих сделок в том или ином виде предусматривается обмен (конверсия) иностранных валют или иных валютных ценностей, кроме драгоценных металлов.

6. Полученные безотзывные гарантии, номинированные в иностранной валюте, включаются в расчет открытой валютной позиции с момента первой неуплаты по кредиту, в обеспечение которого получена гарантия.

7. Выданные безотзывные гарантии, номинированные в иностранной валюте, включаются в расчет открытой валютной позиции с момента, когда по мотивированной оценке уполномоченного банка возникает вероятность представления бенефициаром требований об уплате денежной суммы. Мотивированная оценка может базироваться на информации о неисполнении (задержке исполнения) принципалом своих обязательств, в т.ч. не имеющих отношения к условиям данной гарантии.

Валютная позиция банка

Валютная позиция банка — это выраженное в иностранной валюте обязательство банка (пассивы) и требования банка (активы).

Если валютные пассивы равны валютным активам, то валютная позиция называется закрытой.

Если валютные активы не равны валютным пассивам, то валютная позиция называется открытой. Существуют короткая открытая валютная позиция А П.

Валютная позиция — соотношение между объемами требований (заявок) и обязательств коммерческого банка или фирмы в иностранной валюте

Открытая валютная позиция – это превышение требований (обязательств) банка в валюте отдельного иностранного государства (группы иностранных государств) или аффинированном драгоценном металле над обязательствами (требованиями) банка в той же иностранной валюте или аффинированном драгоценном металле.

Длинная валютная позиция – это открытая валютная позиция в валюте отдельного иностранного государства требования в которой превышают обязательства банка в этой же иностранной валюте.

Короткая валютная позиция – это открытая валютная позиция в валюте отдельного иностранного государства обязательства в которой превышают требования банка в этой же иностранной валюте.

Валютная нетто-позиция банка — разница между совокупной суммой длинных позиций банка по всем иностранным валютам и совокупной суммой коротких позиций по всем иностранным валютам Инструкция о нормативных значениях и методике расчетов пруденциальных нормативов для банков второго уровня устанавливает следующие лимиты открытой валютной позиции:

1) лимит открытой валютной позиции (длинной и короткой) по иностранным валютам стран, имеющих суверенный рейтинг не ниже «А» агентства Standard & Poor’s в размере, не превышающем 12,5 % СК банка;

2) лимит открытой валютной позиции (длинной и короткой) по иностранным валютам стран, имеющих суверенный рейтинг ниже «А» агентства Standard & Poor’s в размере, не превышающем 5 % СК банка;

3) лимит валютной нетто-позиции в размере, не превышающем 25 % СК банка.

ЭТО НУЖНО СПРОСИТЬ У КЛИМОВОЙ! Я ТОЧНО НЕ УВЕРЕНА.

Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (далее – Агентство) настоящим сообщает следующее.

Читать еще:  Vo21200 код валютной операции что означает

Согласно пункту 24-1 Инструкции о нормативных значениях и методике расчетов пруденциальных нормативов для банков второго уровня №213 от 03.06.2002 года (далее – Инструкция) установлены следующие лимиты открытой валютной позиции:

2) лимит открытой валютной позиции (длинной и короткой) по иностранным валютам стран, имеющих суверенный рейтинг не ниже «А» агентства Standard&Poors или рейтинг аналогичного уровня одного из других рейтинговых агентств, в размере, не превышающем 5 процентов величины собственного капитала банка;

3) лимит валютной нетто-позиции в размере, не превышающем 30 процентов величины собственного капитала банка.

Согласно пункту 26 инструкции при превышении лимитов открытой валютной позиции в течение отчетной недели по любой иностранной валюте, лимиты открытой валютной позиции по валютам нарушения для нарушившего банка в течение последующих трех недель определяются с уменшением на 5% от лимитов открытой валютной позиции, установленных пунктом 24-1 Инструкции.

Не считается нарушением лимитов открытой валютной позиции по отдельно взятой иностранной валюте превышение банком установленных лимитов в пределах 0,09%.

На основании изложенного сообщаем, что при превышении банком лимитов открытой валютной позиции, Агентством данный норматив будет рассчитываться с учетом требований пункта 26 Инструкции без дополнительного уведомления банка об этом. При этом, банкам, при превышении лимитов открытой валютной позиции необходимо представлять в Агентство Отчет о валютных позициях с учетом уменьшенных лимитов.

Последнее изменение этой страницы: 2016-04-08; Нарушение авторского права страницы

Электронная библиотека

Понятие валютной позиции тесно связано с валютным риском. Валютный риск – риск колебания курсов, риск обесценивания валюты, что приводит к убыткам в случае падения курса. Валютный риск зависит от качества валюты.

Минимальный валютный риск существует при наличии в банке долларов США, евро, швейцарских франков и японских иен. Покупка банком сингапурских долларов или китайских юаней увеличивает валютный риск, так как существует вероятность, что будет сложно найти партнера на форвардные сделки по этим валютам. С технической точки зрения валютный риск соизмеряется с валютной позицией.

Чистая валютная позиция одной валюты представляет алгебраическую сумму дебиторской и кредиторской задолженностей этой валюты, записанных на баланс. Валютные позиции классифицируются по методу вычисления и по взвешиванию различных элементов.

По методу вычисления валютная позиция делится на:

· учетную, которая вычисляется на основе бухгалтерских счетов (реальное значение валютной позиции);

· нормативную, определяемую по положениям и инструкциям Центрального банка (лимит валютной позиции).

По взвешиванию различных элементов валютная позиция подразделяется на длинную и короткую.

Исходя из определения чистой валютной позиции можно сделать вывод, что валютную позицию обусловливает соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте. Если требования и обязательства совпадают, то валютная позиция считается закрытой, при несовпадении – открытой. Валютный риск возникает при наличии открытой валютной позиции.

Открытая валютная позиция бывает двух видов: короткая и длинная. Позиция, при которой обязательства по валюте превышают требования, называется короткой. Если же требования превышают обязательства, позиция называется длинной.

Для уменьшения валютного риска банк должен сильные валюты держать на длинной позиции, а слабые – на короткой. Наличие длинной позиции по долларам США и евро выгодно банку.

В международной практике существуют два коэффициента риска по валютной позиции:

1) коэффициент определения максимального значения валютной позиции;

2) коэффициент взвешенных сумм длинных и коротких позиций.

Коэффициент определения максимального значения валютной позиции относит короткую или длинную позицию к собственным фондам банка (капиталу и резерву), т.е. сопоставляет валютную позицию с собственными фондами банка. Этот коэффициент должен быть меньше 15 %:

Коэффициент обеспечивает распределение риска. Если коэффициент высокий, то при изменении курса валюты можно получить не только большую прибыль, но и значительные убытки.

Коэффициент взвешенных сумм длинных и коротких позиций определяет общий риск валюты. Он определяется следующим образом:

Для регулирования открытой валютной позиции в России Центральный банк издал следующие документы:

· инструкцию от 28.05.93 № 15 «О порядке ведения уполномоченными банками Российской Федерации открытой валютной позиции по купле-продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской Федерации»;

· инструкцию от 22.05.96 № 41 «Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контроля за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации».

Инструкция № 15 явилась первым документом в России, регулирующим валютный риск. В ней размер открытой валютной позиции уполномоченного банка определялся как разница между суммой иностранной валюты, купленной банком за свой счет, и суммой проданной банком за свой счет за тот же период иностранной валюты.

Для операций уполномоченного банка по купле-продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке РФ за рубли лимит открытой валютной позиции устанавливался в зависимости от капитала банка.

В определении открытой валютной позиции (ОВП) выделялись следующие основные положения:

1) открытая валютная позиция – это разность суммы купленной и проданной безналичной иностранной валюты за рубли за отчетный год от начала проведения банком первой валютной операции:

2) полученная по каждой валюте величина пересчитывается в доллары США и все суммируется:

где Кi – прямая котировка по i-й валюте; КUSD – прямая котировка по доллару США;

3) полученная в долларах США открытая валютная позиция ограничивается установленным лимитом в абсолютной величине;

4) позиция регулируется только по завершенным расчетами операциям;

5) открытая валютная позиция рассматривается только против национальной валюты.

Такая трактовка открытой валютной позиции была связана с неразвитостью внебалансового учета и рынка форвардных сделок.

Инструкция № 15 в большей степени регулировала денежную позицию банка, стимулировала банки к покупке-продаже валюты, вела к стабилизации курса национальной валюты и в меньшей степени регу­лировала валютный риск, так как понятие открытой валютной пози­ции не включало наличную валюту и клиентские сделки.

С открытой валютной позицией всегда связан вопрос: как ее рассчитать? Инструкция ЦБ РФ № 41 по-новому отвечает на этот вопрос.

Открытая валютная позиция – разница остатков средств в иностранных валютах, которые формируют количественно не совпадающие активы и пассивы (с учетом внебалансовых требований и обязательств по незавершенным операциям) в отдельных валютах, учитываемые в соответствии с действующим порядком бухгалтерского учета балансовыми и внебалансовыми записями и данными оперативного (аналитического) учета. Последние отражают требования получить и обязательства поставить средства в

данных валютах как завершенные расчетами в настоящем (т.е. на отчетную дату), так и истекающие в будущем (т.е. после отчетной даты).

В новом определении открытой валютной позиции выделяются основные положения:

· регулируемой величиной является соотношение активов и обязательств. Под активами понимается денежная часть и требования, связанные с незавершенными операциями. Разность между активами и пассивами рассчитывается с учетом внебалансовых счетов по незавершенным операциям;

· пересчет открытой валютной позиции производится в национальную валюту (рубли) по курсу ЦБ РФ. Таким образом, можно увидеть динамику открытой валютной позиции в каждом банке;

· ограничения устанавливаются на соотношение абсолютной величины позиции к капиталу;

· в открытую валютную позицию попадают завершенные и незавершенные операции. Валютный риск возникает на момент заключения сделки;

Читать еще:  Валютный механизм это

· определяется область регулирования. Рекомендуемые ограничения:

— суммарная величина всех длинных (коротких) открытых валютных позиций не должна превышать 30 % капитала уполномоченного банка;

— длинные (короткие) открытые валютные позиции по отдельным иностранным валютам и российским рублям не должны превышать 15 % капитала уполномоченного банка.

В инструкции № 41 определены операции, влияющие на изменение открытой валютной позиции:

· начисление процентных и получение операционных доходов в иностранных валютах;

· начисление процентов и оплата операционных расходов, а также расходов на приобретение собственных средств в иностранных валютах;

· конверсионные операции с немедленной поставкой средств (не позднее второго рабочего банковского дня от даты сделки) и поставкой их на срок (свыше двух рабочих банковских дней от даты сделки), включая операции с наличной иностранной валютой;

· срочные операции (форвардные и фьючерсные сделки, сделки «своп»), по которым возникают требования и обязательства в иностранной валюте вне зависимости от способа и формы проведения расчетов по таким сделкам;

· иные операции в иностранной валюте и сделки с прочими валютными ценностями, кроме драгоценных металлов, включая производные финансовые инструменты валютного рынка (в том числе биржевого), если по условиям этих сделок в том или ином виде предусматривается обмен (конверсия) иностранных валют или иных валютных ценностей, кроме драгоценных металлов.

Валютная позиция возникает на дату заключения сделки по покупке или продаже иностранной валюты и иных валютных ценностей, а также на дату начисления процентных доходов (расходов) и зачисления на счет (списания со счета) иных доходов (расходов) в иностран­ной валюте. Указанные даты определяют также дату отражения в от­четности соответствующих изменений величины открытой валютной позиции.

Рассмотрим пример расчета открытой валютной позиции по новой методике.

Срочно?
Закажи у профессионала, через форму заявки
8 (800) 100-77-13 с 7.00 до 22.00

Открытая валютная позиция

Открытая валютная позиция — ситуация, вызванная несовпадением требований (активов) или обязательств (пассивов), представленных в валюте другой страны. На практике валютная позиция может быть двух типов — длинной и короткой. При открытии long позиции инвестор (банк) ждет роста курса базовой валютной единицы, а в случае с позицией short, наоборот, его снижения.


Открытая валютная позиция — остаток средств, выраженный в зарубежной валюте, и формирующий пассивы и активы в определенных денежных единицах и с учетом обязательств (требований) по незавершенным сделкам. По итогам сделки есть риски дополнительных затрат и прибыли в случае изменения обменных курсов.

Открытая валютная позиция: классификация

При сделках с валютой банковское учреждение покупает один вид валют и реализует другой. При условии немедленной поставки речь идет о вложении средств в реализуемые средства. Если же банк проводит операцию на определенный срок, то он берет на себя обязательство в другой денежной единице. Результатом в обоих случаях является появление активов и пассивов виде различных валют, курс которых не зависит друг от друга. Как следствие, актив в любой момент может стать выше пассива или же наоборот.


Соотношение обязательств и требований банковского учреждения называется валютной позицией. Последняя может быть двух основных видов:

— закрытой. В этом случае требования (активы) по позиции и обязательства (пассивы) находятся в соответствии, то есть совпадают;

— открытой. Данный вид валютной позиции возможен в ситуации, когда текущие требования и обязательства по валютам не совпадают. Итогом является разница между упомянутыми выше активами и пассивами.


Наиболее распространенный вариант — открытая позиция. Она возникает при расхождении обязательств (требований). Она, в свою очередь, может принимать два основных вида:

— длинной позиции. При таком раскладе объем приобретенной валюты больше, чем реализованной. Как следствие, требования по приобретенной валюте больше обязательств по реализованной валюте;

— короткой позиции. Здесь ситуация обратная. Проданной валюты больше, чем приобретенной. Как следствие, обязательства по реализованной валюте выше, чем требования по приобретенной.

Короткая позиция по валюте подлежит компенсации long позицией. Особенно это актуально, если сроки исполнения, объемы и валюта позиций совпадают. Данный принцип играет ключевую роль и в том случае, если на момент проведения контрсделки, а именно покупки ранее реализованной (продажи ранее приобретенной) валюты курс будет менять в неблагоприятном направлении. Как результат, банк может либо получить более низкую сумму валютных выплат по контрсделке (чем было реализовано) или же будет вынужден выплатить такую же сумму за больший эквивалент ранее приобретенной продукции.

Задача банка — постоянное наблюдение за изменением позиции, установка лимитов для банков-партнеров, оценка потенциального риска и вероятного результата при немедленном покрытии существующих валютных курсов. Цель осложняется еще и тем, что в состав валютной позиции входит ряд срочных и наличных сделок, совершаемых по разным курсовым ценам.

Открытая валютная позиция: факторы, влияющие на ее изменение

В процессе проведения сделок с открытой валютной позицией, важно учитывать группу влияющих на нее факторов. Здесь можно выделить:

1. Получение процентных и других видов прибыли в зарубежных денежных единицах.

2. Начисление различных видов расходов (операционных и процентных), а также затрат на покупку личных средств в иностранной валюте.

3. Конверсионные сделки, подразумевающие быструю поставку валюты. Как правило, процесс происходит в течение двух дней (средства переводятся в срок на 2-й банковский день от момента совершения сделки). При этом сама поставка совершается на срок больше двух суток с момента операции. Сюда же входят сделки с наличностью.

4. Срочные сделки. К данной категории относятся операции с фьючерсами, форвардами (расчетный тип), свопами и так далее. Как правило, по ним возникают обязательства в иностранных деньгах. При этом форма проведения расчетных операций, а также способы оформления сделок не имеют значения. Заключение опционных контрактов производится на организованном и внебиржевом рынках. Они включаются в расчет по открытой валютной дельта-позиции. Опционы, имеющие нулевую премию, при расчете открытой позиции не применяются.

Расчетный форвард — один из видов конверсионной сделки, представляющий собой комбинирование двух операций — обязательства по совершению встречной операции и самого валютного форварда.

Расчетные форвардные контракты в части форвардных операций с фиксированной датой расчетов и стоимостью исполнения в момент оформления валютного форварда формируют открытую валютную позицию. При этом обязательство касательно встречной операции на момент исполнения форварда в процессе расчета валютной позиции учтено не будет. Размер открытой позиции может меняться при фиксации курса встречной операции.

5. Прочие сделки, проводимые в зарубежной валюте, а также сделки с другими ценностями (кроме драгметаллов), производными финансовыми активами различных рынков (биржевого в том числе). При этом должна обеспечиваться возможность конверсии (обмена) зарубежных валют, а также других видов ценностей (также за исключением драгметаллов).

6. Получение гарантий без возможности отзыва, которые номинированы в зарубежной валюте. Как правило, они включаются в расчет по открытой позиции с момента первой невыплаты по займу в обеспечение которого предоставлена гарантия.

7. Предоставленные гарантий без возможности отзыва, которые номинированы в зарубежной валюте. Они входят в расчет открытой сделки по валюте с момента, когда по оценке доверенного банка появляется риск предоставления требований по выплате средств со стороны бенефициара.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector