Завершением прединвестиционной стадии инвестиционного проекта является
Фазы инвестиционного проекта
Фазой принято называть некий этап, период, стадию развития какой-либо деятельности, объединенную схожими качествами и признаками.
Фазы инвестиционного проекта это те стадии, которые проходит проект поэтапно: создание, эксплуатация и ликвидация. Принято выделять несколько основных фаз, каждая из которых формирует жизненный цикл проекта.
Инвестиционным проектом можно назвать структуру, состоящую из задач и процессов по их достижению, ограниченную временными ранками.
Количество, последовательность, продолжительность и функциональная наполненность фаз проекта зависит от:
- технологических, правовых, финансовых и других особенностей проекта
- исторической практике реализации схожих проектов
- интересов, пожеланий и требований всех участников.
Каждая фаза несёт индивидуальную задачу, и успешность всего проекта зависит от достижения поставленных задач на каждом этапе.
Рассмотрим две наиболее распространённых классификации, которые свойственны всем вновь запускаемым инвестиционным проектам.
Классический жизненный цикл включает в себя следующие фазы инвестиционного проекта:
- прединвестиционная
- инвестиционная
- эксплуатационная
- фаза ликвидации.
Прединвестиционный период относится к фазам реализации инвестиционных проектов. В дальнейшем формулируется идея и разрабатывается концепция, план реализации и технико-экономическое обоснование, необходимое для инвесторов.
Стоит отметить, что отнестись к данной работе авторам проекта необходимо со всей ответственностью, потому что именно от того насколько качественно произведена работа на данном этапе зависит больше половины успеха.
Наиболее значимым здесь является этап разработки технико-экономического обоснования инвестиций (ТЭО). Он осуществляется сперва в предварительном виде, после проведения маркетинговых, финансовых, технологических исследований, позволяющих выявить перспективы и проблемы проекта, а также необходимые объёмы и источники финансирования.
Далее, после консультаций с потенциальными инвесторами и экспертным сообществом ТЭО дорабатывается и принимает завершённую и согласованную всеми участниками форму.
После принятия дорожной карты наступает этап финансирования или инвестиционная фаза проекта. Она также относится фазам реализации.
На данном этапе ведутся переговоры с подрядчиками, поставщиками и другими участниками. Происходит заключение и подписание необходимых контрактов по поставке сырья и материалов, оказанию требуемых услуг. В заключении объект сдаётся в эксплуатацию и готов к началу следующей фазы его жизни.
Эксплуатационная фаза инвестиционного проекта сменяет инвестиционную, однако также относится к периоду реализации и развития. Здесь происходит непосредственно производственный цикл. Самым важным моментом является отлаженный контроль над производством, поддержание необходимых объёмов выработки и сбыта.
В заключении жизненного цикла наступает фаза ликвидации инвестиционного проекта. На данном этапе происходит:
- производится анализ всей проведенной деятельности, оцениваются достигнутые результаты, фиксируются проблемы и упущения для их корректировки в будущем
- происходит реализация, ликвидация либо перепрофилирование оборудования, производственных площадей
- при наличии негативных последствий собственники их убирают (экологические, социальные и т.п.)
Самый продолжительный период в жизненном цикле занимает эксплуатационная фаза. В процентном выражении это что-то около 70-80 процентов от общего срока жизни проекта.
На прединвестиционную и инвестиционную фазы уходит около 5-10 процентов, на завершение и ликвидацию необходимо также 5-10 процентов.
Общий период жизни проекта зависит во много от степени его доходности, эффективности достижения поставленных инвестиционных целей и от реальных инвестиционных рисков. Чем выше риски и чем меньше уровень доходности проекта, тем меньше срок его жизни, и наоборот. Стоит отметить, что все группы рисков практически в равной степени влияют на проект на всех этапах его жизни. Успех во многом зависит от минимизации их влияния.
Жизненный цикл современным инвестиционных проектов идёт немного по иному пути. Основное отличие от классического это этап зарождения идеи.
Если в классическом примере поводом для реализации проекта выступает один из путей развития бизнеса, то в современном этим мотивом будет служить устранения одной из проблем, мешающих дальнейшему развитию бизнеса.
На основе приведенных различий жизненный цикл будет включать в себя следующие фазы:
- выявление проблемы и её анализ
- формулировка рекомендаций по её устранению, разработка концепции идеи, постановка задач проекта
- составление дорожной карты, всех производственных, финансовых, управленческих процессов
- этап реализации или эксплуатации
- закрытие/ликвидация проекта.
Нет времени готовиться? Слишком трудный предмет?
Закажи сдачу теста онлайн и получи нужный балл! МФПА, СПбГТИ ФЭМ, СПбПУ ПиК, МИЭП, МИБД, МФПИ, ГЭИТИ, ГУ (Екатеринбург), МНЭПУ, ИММиФ и другие вузы
Сдаешь тесты самостоятельно?
Закажи скайп-консультацию и узнай все секреты успешной сдачи экзаменов онлайн!
ТЭО инвеcтиционных проектов Тесты с ответами Тема 1-5
Для быстрого поиска по странице нажмите Ctrl+F и в появившемся окошке напечатайте слово запроса (или первые буквы)
ТЕМА 1
Проекты, принятие одного из которых автоматически означает непринятие другого (или других) называются:
Если принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким другим проектам, то такие проекты называются:
Если принятие к исполнению нового проекта способствует росту доходов по одному или нескольким другим проектам, то такие проекты называются:
По масштабу реализации инвестиционные проекты бывают:
Для усиления контроля над ходом реализации проекта предпочтительнее:
финансирование путем продажи пакета акций предприятия
Что определяет выгодность использования собственного капитала для финансирования проекта по сравнению с заемным:
отсутствие возвратного денежного потока
+более низкая стоимость
возможность поэтапного финансирования проекта.
Суммарная продолжительность прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной фаз называется . проекта.
В течение прединвестиционной фазы проводятся мероприятия:
фирмой принимается окончательное решение об инвестициях
+проводится более детальная проработка некоторых аспектов проекта
хозяйственная деятельность предприятия
утверждается план платежей генеральному подрядчику
+отбор проектной фирмы или фирмы, управляющей строительством
Что определяет выгодность использования собственного капитала для финансирования проекта по сравнению с заемным:
отсутствие возвратного денежного потока
+более низкая стоимость
возможность поэтапного финансирования проекта.
В каком разделе ТЭО ИП определяется экономическая эффективность инвестиционного проекта?
Основная идея проекта
Месторасположение и окружающая среда
+Финансовый анализ и оценка инвестиций
Организационные и накладные расходы
Завершением прединвестиционной стадии инвестиционного проекта является:
+принятие инвестиционного решения
начало процесса производства
юридическое оформление инвестиционного проекта
Суммарная продолжительность прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной фаз называется . проекта.
Инвестиционный цикл включает в себя фазы:
Из каких частей состоит инвестиционный проект
ТЕМА 2
Какая форма финансирования предпочтительнее при создании новой организации для реализации проекта:
Отношение прибыли от продаж к сумме выручки от реализации продукции и от внереализационных операций — это:
Какой вид кредитования предпочтительнее для финансирования ИП:
Эффективность инвестиционного проекта — это.
+Соответствие проекта целям и интересам его участников
Социально-экономические последствия осуществления инвестиционного проекта для общества в целом
Комплекс документов по обоснованию экономической целесообразности, объема и сроков осуществления инвестиций
Применяются для оценки эффективности операционной деятельности и политики в области цен, сбыта и закупок предприятия-реципиента:
Субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложения собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование, называется .
Как обычно влияет финансирование проекта за счет эмиссии акций на рентабельность собственного капитала (отдачу на собственный капитал):
Показатели . эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления инвестиционного проекта для общества в целом
ТЕМА 3
Сложными методами оценки инвестиционных проектов являются расчеты показателей:
простая норма прибыли
+внутренняя норма доходности
ставка прибыльности проекта
+дисконтированный срок окупаемости вложений
+чистая текущая стоимость
Простыми методами оценки инвестиционных проектов являются расчеты показателей:
ставка прибыльности проекта
+срок окупаемости вложений
внутренняя норма доходности
чистая текущая стоимость
+простая норма прибыли
Что выгоднее для вкладчика: получить 20 000 рублей сегодня или получить 35 000 рублей через 3 года, если процентная ставка равна 17% (использовать формулу сложного процента).
+Получить 35 000 рублей через 3 года
Получить 20 000 рублей сегодня
Коэффициент дисконтирования применяется для .
расчета увеличения прибыли
+приведения будущих поступлений к начальной стоимости инвестирования
расчета величины налогов
Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов, основанные на учетных (бухгалтерских) оценках, называются:
Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов, основанные на временной оценке денег, называются:
Индекс доходности инвестиционного проекта, генерирующего следующие денежные потоки, при ставке дисконтирования 10%, равен:
Основные параметры, определяющие величину чистой текущей стоимости проекта:
+чистый денежный поток
срок жизни проекта
стоимость заемных источников финансирования
Возвратный денежный поток от реализации инвестиционного проекта для предприятия, осуществляющего этот проект, включает в себя:
часть чистой прибыли
Период окупаемости проекта определяется:
при превышении суммы полученного дохода от суммы инвестиций
независимо от их величин
+при равенстве суммы полученного дохода и суммы инвестиций
Бизнес-план разрабатывается с целью .
текущего планирования производства
+обоснования возможности реализации инвестиционного проекта
Величина чистой текущей стоимости инвестиционного проекта, генерирующего следующие денежные потоки, при ставке дисконтирования 10%, составит:
Имеются следующие исходные данные о денежных потоках по нескольким проектам:
Какой из проектов по показателям чистой текущей стоимости и индекса доходности инвестиций более выгодный? Финансирование выбранного проекта может быть осуществлено за счет ссуды банка под 12 % годовых.
Все проекты не выгодны
Проект, требующий инвестиций в размере 10000 долл. Будет генерировать доходы в течение пяти лет в размере 2600 долл. ежегодно. Стоит ли принять этот проект, если приемлемая ставка дисконтирования 9%?
Чистая текущая стоимость при выборе проекта должна быть . 0.
ТЕМА 4
Лизинговые платежи включаются в.
себестоимость продукции лизингодателя
+себестоимость продукции лизингополучателя
стоимость выпускаемой на оборудовании продукции
На уровне предприятия источниками финансирования инвестиционных проектов являются:
Взносы и пожертвования
Средства внебюджетных фондов
Важными особенностями лизинговых сделок являются.
+Возможность продажи оборудования лизингополучателю после истечения срока аренды
Покупка оборудования по более низкой цене
Особое распределение ответственности между участниками сделок
+Право собственности на передаваемое оборудование остается у лизингодателя
Покупка необходимого имущества в более короткие сроки
По истечению срока аренды лизингополучатель может.
продлить срок аренды
сдать оборудование другому пользователю
Инвестиционные ресурсы предприятия по натурально-вещественной форме принято делить на имеющие:
+Денежную форму и финансовую формы
Собственные и заемные
Долгосрочные и краткосрочные
К заемным источникам финансирования инвестиционных проектов относят:
+Государственные кредиты и займы
К собственным источникам финансирования инвестиционных проектов относят:
Ссуды в денежной форме
Акционирование как метод финансирования инвестиций используется для:
Всех форм и видов инвестирования
+Реализации небольших реальных инвестиционных проектов, а также для финансирования инвестиций
Реализации крупномасштабных реальных инвестиций при отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности
Организационными формами финансирования являются . финансирование
+Проектное, корпоративное, акционерное
Внешнее и внутреннее
Заемное и собственное
Что из перечисленного не относится к этапам процесса финансового лизинга.
подготовка сделки и ее обоснование
оформление лизинговой сделки
расчет лизинговых платежей
+возврат объекта лизинга
ТЕМА 5
Неопределенность принятия инвестиционного решения это:
Степень опасности для успешного осуществления проекта
Потенциальная, численно измеримая возможность потери
+Неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта
Какие методы оценки риска относятся к аналитическим?
+Метод корректировки параметров
Метод экспертных оценок
Если при реализации проекта весьма вероятна полная потеря прибыли, риск считается:
К внешним рискам инвестиционного проектирования относятся:
+Риски, связанные с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли
Производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и т.п.)
Неполнота или неточность проектной документации (затраты, сроки реализации проекта, параметры техники и технологии)
+Возможность ухудшения политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе
Систематический (рыночный) риск характеризуется признаками:
Может быть уменьшен диверсификацией вложений
Вызывается частными событиями для отдельных предприятий
+При его возникновении присущ всем объектам инвестирования
+Не может быть устранен диверсификацией
+Инвестор не может повлиять на факторы его возникновения при выборе объектов инвестирования
Специфический (не систематический) риск характеризуется признаками:
Не может быть уменьшен диверсификацией и эффективным управлением инвестиционным портфелем
Определяется внешними событиями, воздействующими на рынок в целом
+Может быть устранен (снижен)диверсификацией вложений
+Присущ конкретному объекту инвестирования
Какие методы оценки риска предполагают использовать опыт экспертов для определения значимости определенных, заранее выделенных частных рисков?
+Метод экспертных оценок
Метод корректировки параметров проекта
Выявление факторов риска, этапов и работ, при выполнении которых риск возникает установление потенциальных областей риска идентификация рисков — это :
4 стадии жизненного цикла инвестиционного проекта
Инвестиционные проекты — самостоятельные или входящие в инвестиционную программу -имеют свой жизненный цикл. Эта характеристика нужна инвесторам для оценки инвестиционной привлекательности и принятия решения о финансировании проекта.
Вкладывая деньги, инвестор должен быть уверен, что идея принесет прибыль. Для этого важно знать, сколько времени будет продолжаться проект, какие нужно провести работы, сколько на это уйдет денег.
Жизненный цикл инвестиционного проекта — что это
Жизненный цикл инвестиционного проекта – это интервал времени от идеи проекта до его полной ликвидации. Это основное понятие для анализа финансирования, которое позволяет принимать грамотные решения, связанные с организацией, развитием и окончанием проекта.
Инвестпроект проходит четыре последовательные фазы: прединвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную и период ликвидации. Рассмотрим каждую стадию подробно.
Первая фаза инвестиционного проекта — прединвестиционная
Прединвестиционная фаза – самый важный период осуществления проекта. Это время от появления идеи до принятия решения о ее реализации. Инициаторы проекта выбирают один или несколько вариантов инвестирования. Для этого нужно сравнить эффективность и рискованность каждого и оценить имеющиеся ресурсы.
На этом этапе оценивается состоятельность идеи в финансовом, организационном, техническом и экономическом плане. Обычно эта фаза проходит без участия инвесторов.
Инициаторы проекта формируют первоначальный замысел проекта, анализируют и обосновывают идею, прорабатывают техническую сторону ее воплощения.
Кроме этого:
- определяют место объекта, в который предлагают инвестировать, прорабатывают шаги по согласованию проекта с местной администрацией;
- разрабатывают технические документы для освоения инвестиций;
- анализируют собственные и инвестиционные финансовые возможности, рассматривают источники привлечения инвестиций;
- описывают ресурсы, которые нужны, чтобы реализовать проект;
- разрабатывают бизнес-план, в нем показывают привлекательность инициативы для инвестора;
- составляют инвестиционную декларацию (меморандум) – предложение инвестору вложить средства в предприятие;
- ищут инвестора;
- определяют организацию, которая составит проектно-сметную документацию и выделяют на это деньги;
- проводят экспертизу подготовленных документов;
- корректируют ТЭО (технико-экономическое обоснование), в котором представлена целесообразность создания продукта;
- получают разрешительные документы на возведение объекта, разрабатывают и утверждают график строительства;
- передают документацию инвестору и согласуют с ним этапы работ.
На этой фазе все работы финансирует инициатор проекта. Затраты составляют 3-8 процентов от объема инвестиций.
Инвестиционная фаза
На инвестиционной фазе цикла к проекту часто подключается инвестор, который обеспечивает старт проекта своим финансирование.
Это время, когда инициаторы проекта разрабатывают проектную документацию, заключают договоры подряда (выбирают строительную организацию, рассчитывают смету на строительство). Затем:
- подготавливают строительную площадку и начинают строить объект;
- закупают технологии и оборудование;
доставляют, монтируют и готовят к запуску технику; - принимают на работу персонал и обучают работе на объекте;
- формируют капитал предприятия – основной и оборотный;
- выпускают опытные образцы продукта и постепенно выводят предприятие на проектную мощность.
В этой фазе резко возрастает уровень затрат. Эта фаза заканчивается сдачей объекта в эксплуатацию.
В это же время проводятся маркетинговые мероприятия по выводу продукта на рынок, построение бренда.
Эксплуатационная фаза
Большая часть жизненного цикла инвестиций – это эксплуатационная фаза. На нее приходится 90-95 процентов всего времени.
Проект считается тем эффективнее, чем длиннее эта стадия. В это время:
- организуют производство;
- получают сертификаты на продукт;
- продвигают его на рынке;
- организуют сервисное обслуживание (при необходимости ремонта и гарантийного обслуживания продукции);
- управляют производством, учитывая рыночные изменения;
- отслеживают эффективность производства;
- определяют момент снижения интереса потребителей к продукту и находят способы его поддержания.
Затраты на этой стадии остаются стабильными.
Завершающая стадия инвестиционного проекта — ликвидационная
Ликвидационная фаза – такая стадия, когда спрос на продукт еще есть, но рентабельность производства снижается. Вместе с ней уменьшается средневзвешенная стоимость капитала объекта инвестиций. Это говорит о том, что пора искать способы повышения эффективности или прекращать производство продукта.
или читать все.
