Инвестиции целесообразно осуществлять если
Внутренняя норма рентабельности означает . проекта
Утверждение «Внутренняя норма рентабельности должна быть не ниже ставки процентов за кредит»
¨ верно в любом случае
þ верно при условии использования для инвестиций кредитных ресурсов
Допустимое отклонение фактических доходов от проектируемых определяется на основе оценки:
þ внутренней нормы рентабельности
¨ времени осуществления проекта
¨ времени получения дохода
Денежный поток от проекта, необходимый инвестору, . от ставки налога на прибыль.
Чистый дисконтированный доход — показатель, основанный на:
¨ превышения результатов (выручки) над затратами (себестоимостью и капитальными вложениями) с учетом фактора дисконтирования
þ суммы дисконтированных потоков денежных средств от операционной и инвестиционной деятельности
¨ суммы дисконтированных потоков денежных средств от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности
Инвестиции целесообразно осуществлять, если:
þ их чистая приведенная стоимость положительна
¨ внутренняя норма доходности меньше средневзвешенной стоимости капитала, привлеченного для финансирования инвестиций
¨ их чистая приведенная стоимость равна нулю
При сравнении альтернативных равномасштабных инвестиционных проектов следует использовать критерий:
þ чистый дисконтированный доход (NPV)
¨ бухгалтерская норма прибыли
¨ индекс доходности (РI)
¨ коэффициент чистого дисконтированного денежного дохода (NPVR)
¨ внутренняя норма доходности
Ранжирование проектов А и В по внутренней норме доходности (IRR), если значение этого показателя для проекта А равно 17%, для проекта В — 19%, а возможный допустимый диапазон изменения цены капитала инвестора составляет 10-15%.
¨ проект А предпочтительнее проекта В, т.к. он имеет меньшее значение внутренней нормы доходности
¨ проект В предпочтительнее проекта А, т.к. он имеет большее значение внутренней нормы доходности
þ Оба проекта равнозначны для инвестора по указанному критерию, т.к. цена капитала ниже внутренней нормы доходности любого из проектов
Лизинг используется предприятием для:
¨ пополнения собственных источников финансирования предприятия
¨ приобретения оборудования при отсутствии у предприятия необходимых средств на эту цель
þ получения права на использование оборудования
Кредит используется предприятием для:
¨ пополнения собственных источников финансирования предприятия
þ приобретения оборудования при отсутствии у предприятия необходимых средств на эту цель
¨ получения права на использование оборудования
Арендные платежи по лизингу лизингополучатель включает:
¨ в себестоимость продукции
¨ прибыль от реализации
Основные термины и базовые параметры финансового менеджмента. Финансовый анализ
При использовании долгосрочного кредита расчет ежегодных общих сумм платежей методом аннуитета . общие выплаты по кредиту
Метод ежегодного погашения кредита равными суммами и метод аннуитета при погашении кредита и выплате процентов приводит к существенной разнице ежегодных выплат при:
þ высокой ставке процентов за кредит
¨ большой сумме кредита
¨ коротких сроках его погашения
Прямое финансирование — это:
¨ получение банковской ссуды
þ выпуск векселя
¨ финансирование из чистой прибыли
þ эмиссия акций
Прямое финансирование — это:
þ эмиссия корпоративных облигаций
¨ экономия фонда оплаты труда
þ эмиссия акций
Косвенное финансирование — это:
¨ финансирование путем выпуска акций и облигаций
¨ направление части прибыли на инвестиции
þ финансирование путем обращения за банковскими кредитами
¨ получение прямых иностранных инвестиций
Внешними источниками финансирования являются .
þ эмиссия облигаций
¨ прибыль, удержанная от распределения
þ эмиссия акций
Инвестиции представляют собой ресурсы:
¨ направляемые на личное потребление занятых работников
þ направляемые на цели развития
¨ направляемые на содержание и развитие объектов социальной сферы
¨ оставляемые в резерве
Выручка от реализации продукции — это:
¨ вновь созданная на предприятии стоимость
¨ фонд возмещения материальных затрат + фонд накопления
þ вся стоимость, созданная на предприятии
Выручка от реализации продукции (работ, услуг), распределяется на возмещение материальных затрат и .
¨ прибыль предприятия и фонд развития производства
þ заработную плату с социальными отчислениями и прибыль предприятия
Вновь созданная стоимость на предприятии — это:
þ фонд оплаты труда + прибыль
¨ фонд развития производства
¨ выручка от реализации продукции
Назначение амортизационного фонда:
¨ учет функциональных возможностей основных фондов и нематериальных активов
þ обеспечение воспроизводства основных фондов и нематериальных активов
¨ отражение затрат на приобретение основных фондов и нематериальных активов в себестоимости производимой продукции
При распределении выручки амортизационный фонд включается в:
þ фонд возмещения
¨ фонд развития производства
Обязательное условие образование амортизационного фонда:
¨ использование основных фондов для производства продукции
¨ отнесение части стоимости основных фондов на стоимость производимой продукции (работ. услуг)
þ реализация продукции (работ, услуг), производимых с помощью основных фондов
Капитальные вложения — это:
þ процесс воспроизводства основных фондов предприятия
¨ вложение денежных средств в активы, приносящие максимальный доход
¨ долгосрочное вложение денежных средств в различные активы, в т.ч. в ценные бумаги
Баланс предприятия показывает:
¨ притоки и оттоки денежных средств
þ активы и обязательства компании в конкретный момент времени
¨ финансовые результаты деятельности компании
Основные средства предприятия — это:
¨ денежные средства, направляемые на финансирование основного вида деятельности предприятия
þ денежная оценка основных фондов как материальных ценностей, имеющих длительный период функционирования
¨ денежная оценка основных производственных фондов предприятия
Секция 1 «Сущность и организация финансового менеджмента на предприятии» (стр. 3 )
 | Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах: 1 2 3 4 5 |
2. учет инфляции +
3. определение будущей стоимости сегодняшних денег
12. Внутренняя норма рентабельности означает. проекта
1. убыточность 2. безубыточность 3. рентабельность +
13. При сравнении альтернативных равномасштабных инвестиционных проектов следует использовать критерий:
1. срок окупаемости +
3. внутренняя норма доходности
4. индекс доходности (PI)
6. коэффициент чистого дисконтированного денежного дохода (NPVR)
14. Банковский вклад за один и тот же период увеличивается больше при применении процентов
1. простых 2. сложных +
15. Метод аннуитета применяется при расчете:
1. остатка долга по кредиту +
2. равных сумм платежей за ряд периодов
3. величины процентов на вклады
16. Лизинг используется предприятием для:
2. получения права на использование оборудования
3. приобретения оборудования при отсутствии у предприятия необходимых денежных средств на эту цель +
17. Инвестиции целесообразно осуществлять, если:
1. их чистая приведенная стоимость положительна +
2. внутренняя норма доходности меньше средневзвешенной стоимости капитала, приведенного для финансирования инвестиций
3. их чистая приведенная стоимость равна нулю
18. Термин «альтернативные издержки» или «упущенная выгода» означает:
1. доход, от которого отказывается инвестор, вкладывая деньги в иной проект
3. издержки по привлечению данной суммы денежных средств
4. доходность государственных ценных бумаг
19. При использовании долгосрочного кредита расчет ежегодных общих сумм платежей методом аннуитета. общие выплаты по кредиту
1. уменьшает 2. увеличивает + 3. не изменяет
20. Кредит используется предприятием для:
1. пополнения собственных источников финансирования предприятия
2. приобретения оборудования при отсутствии у предприятия необходимых средств на эту цель +
3. получения права на использование оборудования
Секция 4 «Основы принятия инвестиционных решений»
1.К инвестициям в основной капитал относятся.
1.покупка ценных бумаг
1.денежные средства, направляемые на капитальное строительство и производственное потребление
2.вложения капитала в развитие организации с целью получения прибыли
3.вложения денежных средств, ценных бумаг и иного имущества, имеющего денежную оценку, для получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта +
3.Ставку дисконтирования определяют.
1.темп инфляции, минимальная реальная норма прибыли, коэффициент учета степени риска +
2.темп инфляции, среднеотраслевая рентабельность продукции, учетная ставка по кредитам
3.коэффициент изменения розничных цен, минимальная реальная норма прибыли, ставка рефинсирования ЦБ РФ
4.Последовательность составления бюджета капиталовложений — это.
1.составление бюджета капиталовложений, бюджета движения денежных средств, учет финансового риска
2.составление прогноза денежного потока, расчет необходимой цены капитала, учет риска инфляции денежного потока
3.оценка ожидаемых денежных потоков с учетом фактора времени, анализ степени риска формирования денежного потока, сравнение приведенной стоимости ожидаемого денежного потока с требуемыми затратами по проекту +
5.Простая норма прибыли показывает.
1.долю текущих затрат в денежном потоке организации
2.долю инвестиционных затрат, возвращаемую организации в виде чистой прибыли в течении определенного промежутка времени +
3.долю переменных затрат в совокупных затратах организации
6.Срок окупаемости проекта при равномерном денежном потоке представляет собой отношение.
1.чистого денежного потока к сумме инвестиционных затрат +
2. общей суммы поступлений денежных средств к инвестируемым затратам
3.свободного денежного потока к сумме инвестиционных затрат
7.Текущая приведенная стоимость проекта NPV показывает:
1.среднюю рентабельность инвестиционного проекта
2.дисконтированную величину прибыли, получаемую от реализации инвестиционного проекта +
3.дисконтированную величину валовой прибыли от реализации готовой продукции
8.Индекс рентабельности характеризует.
1.уровень доходов от реализации проекта в расчете на 1 руб. инвестиционных затрат +
2.долю поступлений денежных средств
3.долю оттоков денежных средств в валовом денежном потоке
9.Показатель внутренней нормы прибыли — это.
1.цена капитала, ниже которой инвестиционный проект не выгоден
2.средняя учетная ставка привлечения заемных средств
3.ставка дисконтирования инвестиционного проекта, при которой чистая приведенная стоимость проекта равна нулю +
10.Модифицированная внутренняя норма прибыли предполагает.
1.дисконтирование доходов, поступающих в ходе реализации инвестиционного проекта
2.реинвестирование доходов от инвестиционного проекта по стоимости капитала +
3.дисконтирование инвестиционных затрат, требующих для реализации инвестиционного проекта
11.Неопределенность будущих денежных потоков вызвана.
1.неполнотой или неточностью информации об условиях реализации инвестиционного проекта +
2.некорректным учетом воздействия инфляции на величину денежного потока
3.неполнотой информации о величине инвестиционных затрат
12.Нестандартный денежный поток предполагает.
1.преобладание положительных денежных потоков притоков в процессе реализации инвестиционного проекта
2.преобладание отрицательных денежных потоков притоков в процессе реализации инвестиционного проекта
3.чередование в любой последовательности оттоков и притоков в процессе реализации инвестиционного проекта +
13.Корректировки нормы дисконта предполагают.
1.введение поправок к безрисковой или минимально приемлемой ставке дисконтирования +
2.определение безрисковой ставки дисконтирования
3.достижение максимально допустимой ставки дисконтирования
14.Наиболее полную оценку влияния инфляции на инвестиционные риски проекта предполагают.
1.корректировка денежных потоков по фактарам производства
2.корректировка коэффициента дисконтирования текущей приведенной стоимости +
3.корректировки денежных потоков и коэффициента дисконтирования
Секция 5 «Структура капитала и дивидендная политика»
1.Критерии деления капитала организации — это.
1.нормируемый и ненормируемый 2.привлеченный и заемный 3.собственный и заемный +
2.На объем и структуру собственного капитала влияет.
1.организационно-правовая форма хозяйствования +
2.величина амортизационных отчислений
3.Преимущества собственных источников финансирования капитала — это.
1.высокая цена привлечения в сравнении с ценой заемного капитала
2.обеспечение финансовой устойчивости и снижение риска банкротства +
3.потеря ликвидности организации
4.Недостатки, связанные с привлечением заемного капитала, — это.
1.снижение финансовых рисков
2. низкая цена привлечения и наличие «налогового щита»
3.необходимость уплаты процентов за использование заемного капитала +
5.К структуре капитала относятся.
1.долгосрочные кредиты и займы +
6.Если размер дивиденда, выплачиваемого по привилегированным акциям, составил 200 руб. за акцию, а рыночная цена привилегированной акции — 4000руб., то цена капитала, сформированного за счет привилегированных акций, равна.
7.Если дивиденды составляют 300р. за акцию, рыночная цена обыкновенной акции — 6000руб., ежегодный темп роста дивидендных выплат стабильно возрастает на 5%, затраты на дополнительную эмиссию — 2% от объема выпуска, то цена источника капитала, привлекаемого за счет дополнительного выпуска обыкновенных акций, будет равна.
8.Если процентная ставка за кредит составила 10%, ставка налога на прибыль — 24%, то стоимость капитала, привлеченного за счет кредитов и займов, будет равна.
9.Цена капитала используется в следующем управленческом решении.
1.оценки потребности в оборотных средствах
10.Дивиденды по акциям выплачиваются из.
1.выручки от продаж 2.чистой прибыли + 3.нераспределенной прибыли
11.Для теории иррелевантности дивидендов характерен следующий тип поведения инвесторов.
1.акционерам безразлично, в какой форме будет осуществляться распределение чистой прибыли +
2.акционеры отдают предпочтение текущим дивидендным выплатам
3.акционеры отдают предпочтение доходу от прироста капитала
12.Для теории «синица в руках» характерен следующий тип поведения инвесторов.
1.акционерам безразлично, в какой форме будет осуществляться распределение чистой прибыли
2.акционеры отдают предпочтение доходу от прироста капитала
3.акционеры отдают предпочтение текущим дивидендным выплатам +
13.Для теории налоговой дифференциации характерен следующий тип поведения инвесторов.
1.акционеры отдают предпочтение текущим дивидендным выплатам
2.акционеры отдают предпочтение доходу от прироста капитала +
3.акционерам безразлично, в какой форме будет осуществляться распределение чистой прибыли
14.На дивидендные решения влияют следующие ограничения.
1.выбранная организацией амортизационная политика
2.ограничения правового характера +
3.учетная политика организации
15.Дивидендная доходность обыкновенной акции — это показатель, рассчитываемый как.
Тестовые задания:
Внутренняя норма рентабельности означает проекта
А убыточность Б рентабельность В безубыточность Ответ: В
Утверждение «Внутренняя норма рентабельности должна быть не ниже ставки процентов за кредит»
А верно в любом случае Б неверно
В верно при условии использования для инвестиций кредитных ресурсов Ответ: В.
Денежный поток от проекта, необходимый инвестору, от ставки
налога на прибыль.
А зависит Б не зависит Ответ: А
Инвестиции целесообразно осуществлять, если:
А их чистая приведенная стоимость положительна
Б внутренняя норма доходности меньше средневзвешенной стоимости капитала, привлеченного для финансирования инвестиций В их чистая приведенная стоимость равна нулю Ответ: А.
При сравнении альтернативных равно-масштабных инвестиционных проектов следует использовать критерий:
А чистый дисконтированный доход (NPV) Б бухгалтерская норма прибыли В срок окупаемости Г индекс доходности (Р1)
Д коэффициент чистого дисконтированного денежного дохода (NPVR) Е внутренняя норма доходности Ответ: А.
Пример 1: Необходимо определить сумму простого процента за год при следующих условиях: первоначальная сумма вклада — 1000 усл. ден. ед.; процентная ставка, выплачиваемая ежеквартально -20%.
Ответ: 800 усл. ед.
Пример 2: Необходимо определить сумму дисконта по простому проценту за год при следующих условиях: конечная сумма вклада определена в размере 1000 усл. ден. ед.; дисконтная ставка составляет 20% в квартал.
Ответ: 444 усл. ден. ед.
Пример 3: Необходимо определить будущую стоимость вклада и сумму сложного процента за весь период инвестирования при следующих условиях: первоначальная стоимость вклада — 1000 усл. ден, ед.; процентная ставка, используемая при расчете суммы сложного процента, установлена в размере 20% в квартал; общий период инвестирования — один год.
Ответ: 2074 и 1074 усл. ден. ед.
Пример 4: необходимо определить настоящую стоимость денежных средств и сумму дисконта по сложным процентам за год при следующих условиях: будущая стоимость денежных средств определена в размере 1000 усл. ден. ед.;
используемая для дисконтирования ставка сложного процента составляет 20% в квартал.
Ответ: 482 и 518 усл. ден. ед.
Пример 5: необходимо определить годовую ставку доходности облигации при следующих условиях: номинал облигации, подлежащий погашению через три года, составляет 1000 усл. ден. ед.; цена, по которой облигация реализуется в момент ее эмиссии, составляет 600 усл. ден. ед. Ответ: 18,6%.
Пример 6: необходимо определить эффективную среднегодовую процентную ставку при следующих условиях: денежная сумма 1000 усл. ден. ед. помещена в коммерческий банк на депозит сроком на 2 года; годовая процентная ставка, по которой ежеквартально осуществляется начисление процента, составляет 10% (0,1).
Пример 7: Перед инвестором стоит задача разместить 100 усл. ден. ед. на депозитный вклад сроком на один год. Один банк предлагает инвестору выплачивать доход по сложным процентам в размере 23% в квартал; второй — в размере 30% один раз в четыре месяца; третий — в размере 45% два раза в году; четвертый — в размере 100% один раз в году. Какой из вариантов предпочтительнее?
Ответ: первый вариант.
Пример 8: Необходимо рассчитать будущую стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях предварительных платежей (пренумерандо), при следующих данных:
период платежей по аннуитету предусмотрен в количестве 5 лет; интервал платежей по аннуитету составляет один год (платежи вносятся в начале года); сумма каждого отдельного платежа (члена аннуитета) составляет 1000 усл.
Ответ: 6716 усл. ден. ед.
Пример 9: Необходимо рассчитать будущую стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях последующих платежей (постнумерандо), по данным, изложенным в предыдущем примере (при условии взноса платежей в конце года).
Ответ: 6105 усл. ден. ед.
Пример 10: Необходимо рассчитать настоящую стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях предварительных платежей (пренумерандо), при следующих данных:
период платежей по аннуитету предусмотрен в количестве 5 лет; интервал платежей по аннуитету составляет один год (при внесении платежей в начале года); сумма каждого отдельного платежа (члена аннуитета) составляет 1000 усл. ден. ед.; используемая для дисконтирования стоимости ставка
процента (дисконтная ставка) составляет 10% в год (0,1).
Ответ: 4169 усл. ден. ед.
Пример 11: Необходимо рассчитать настоящую стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях. последующих платежей (постнумерандо), по данным, изложенным в предыдущем примере (при условии взноса платежей в коние года).
Ответ: 3790 усл. ден. ед
Пример 12: Необходимо определить будущую стоимость вклада с учетом фактора риска при следующих условиях: первоначальная сумма вклада составляет 1000 усл. ден. ед.; безрисковая норма доходности на финансовом рынке составляет 5%;
уровень премии за риск определен в размере 7%; общий период размещения вклада составляет 3 года при начислении процента один раз в год.
Ответ: 1418 усл. ден. ед.
Пример13: Необходимо оценить уровень финансового риска по инвестиционной операции по следующим данным:
на рассмотрение представлено два альтернативных инвестиционных проекта (проект «А» и проект «Б») с вероятностью ожидаемых доходов, представленной в таблице.
Распределение вероятности ожидаемых доходов по двум инвестиционным проектамrn Инвестиционный Инвестиционныйrn проект «А» проект «Б»rnВозможные rnзначения Расчетный Значе Сумма Расчет Значе Суммаrnконъюнктуры доход, ние Ожидае ный ние Ожидаеrnинвестиционного усл. ден.ед. вероят мого доход, вероят могоrnрынка ности дохода, усл. ности дохода,rn усл. ден.ед услrn ден.ед. ден.ед.rnВысокая 600 0,25 800 0,20 rnСредняя 500 0,50 450 0,60 rnНизкая 200 0,25 100 0,20 rnВ целом — 1,0 1,0 rn rnОтвет: риск проекта «А» ниже.
Пример 14: Необходимо рассчитать и сравнить коэффициент вариации по трем инвестиционным проектам при различных значениях среднеквадратического (стандартного) отклонения и среднего ожидаемого значения дохода по ним. Исходные данные и результаты расчета приведены в таблице.
Расчет коэффициента вариации по трем инвестиционным проектамrnВарианты Среднеквад Средний Коэффициеrnпроектов ратическое ожидаемый нт вариации,rn (стандартное) доход по CVrn отклонение, о проекту, R rnПроект «А» 150 450 rnПроект «Б» 221 450 rnПроект «В» 318 600 rnОтвет: Проект «А» наилучшим образом сочетает доходность и риск
Пример 15: Необходимо рассчитать уровень премии за риск по трем видам акций. Исходные данные и результаты расчета приведены в таблице. Расчет необходимого уровня премии за риск по трем акциям
rnВариант ы акций Средняя норма доходности на фондовом рынке, % Безрискова я норма доходности на фондовом рынке, % Бета- коэффициент по акциям Уровень премии за риск (определенный по формуле), %rn rnАкция 1 Акция 2
Акция 3 12,0 12,0
1,2 rnОтвет: Уровень премии за риск пропорционален уровню систематического
Пример 16: Рассчитайте текущую стоимость бессрочного аннуитета с ежегодным поступлением 100 долл. при годовой процентной ставке 10%.
Пример 17: Какие условия предоставления кредита и почему более выгодны клиенту банка: а) 24% годовых, начисление ежемесячное; б) 26% годовых, начисление полугодовое?
Ответ: Вариант а) более предпочтительный, т.к. в этом случае ниже эффективная годовая процентная ставка — 26,8 % (во втором варианте — 27,7%).
Пример 18: Следует рассчитать и сравнить необходимый общий уровень доходности по трем видам акций, используя коэффициент Шарпа. Исходные данные и результаты расчета приведены в таблице.
Расчет необходимого общего уровня доходности по трем акциямrnВарианты Безрисковая Уровень Необходимыйrnакций норма доходности на премии за общий уровеньrn фондовом риск. доходностиrn (определенныйrn по формуле), %rnАкция 1 5,0 5,6 rnАкция 2 5,0 7,0 rnАкция 3 5,0 8,4 rnПример 19: Необходимо определить настоящую стоимость денежных средств с учетом фактора риска при следующих условиях:
ожидаемая будущая стоимость денежных средств — 1000усл. ден. ед.; безрисковая норма доходности на финансовом рынке составляет 5%; уровень премии за риск определен в размере 7%; период дисконтирования составляет 3 года, а его интервал — 1 год. Ответ: 705 усл. ден. ед.
Основные инвестиционные цели
Ни одно государство с развитой рыночной системой не способно эффективно проводить экономическое развитие без активной инвестиционной деятельности. Поэтому инвестиции целесообразно рассматривать: во-первых, в качестве самого процесса движения стоимости, во-вторых, как экономическую категорию, то есть отношения по поводу движения стоимости.
Сам экономический смысл инвестиций оправдывается целями, которые преследует инициатива, связанная с вложением каких-либо средств.
Основная цель инвестиций состоит в получении дохода путем размещения активов в определенный вид предпринимательской деятельности.
Инвестиционные цели можно классифицировать в соответствии со стратегией, которая разработана на предприятии, согласно которой все инвестиционные вложения подразделяются на следующие группы:
- инвестиции, направляемые для получения дополнительной прибыли;
- инвестиционные вложения с целью диверсификации деятельности;
- инвестиции, увеличивающие капитал;
- инвестиции, которые способствуют увеличению ликвидности свободных денежных средств на максимально приемлемом уровне для самого инвестора;
- инвестиции, связанные с уменьшением предпринимательского риска.
Достижение первой цели предполагает стабильное получение дополнительного дохода в определенном периоде времени. Инструментами данной цели являются, в основном, краткосрочные инвестиционные проекты, в которых рассчитана периодичность финансовых поступлений. Например, получение процентов по банковскому вкладу или начисление дивидендов по ценным бумагам. Обычно, данный вид доходов учитывается при составлении плана о поступлении денежных потоков, так как оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия и его финансовую стабильность.
Инвестиционные вложения с целью диверсификации деятельности предприятия служат не только для увеличения прибыльности, но и средством снижения предпринимательского риска. Так, например, в случае потери части доходов от основного вида деятельности в силу воздействия внешних или внутренних факторов, вероятность полной потери доходов при диверсификации значительно снижается. Инструментом для достижения данной цели служит инвестиционный проект, направленный на деятельность, отличающуюся от основного вида производства (оказания услуг, выполнения работ).
Цель инвестиционных вложений, которая направлена на увеличение капитала, достигается путем финансовых вложений в объекты, которые в течение некоторого времени увеличивают свою первоначальную стоимость. Ярким примером таких инвестиционных вложений является приобретение акций молодых компаний, расширение деятельности которых положительным образом влияет на стоимость их ценных бумаг. Так же в качестве примера в данном случае можно привести инвестиционный проект по приобретению или строительству объектов недвижимости, с целью их дальнейшего использования (аренда, перепродажа по частям и т.д.).
Обеспечение ликвидности денежных средств обеспечивает возможность быстрого обращения инвестиций в наличность без значительных потерь в стоимости, а также в случае необходимости быстрой реализации инвестиционного проекта. Данная цель вполне достижима только в том случае, когда инвестиционные (свободные) средства вкладываются в финансовые активы, имеющие достаточно устойчивый спрос на фондовом и иных рынках.
Цель инвестиций, направленная на снижение предпринимательского риска, обеспечивается вложением средств в государственные программы. То есть, как показывает мировая практика, максимально безопасными являются различные долговые обязательства правительства. В данном случае, вложение инвестиций в государственные приоритетные программы с целью получения дополнительного дохода, носит чисто условный характер, так как доход по государственным долговым обязательствам не превышает сложившийся среднерыночный уровень. Однако, цель оправдывает средства, поэтому вложение инвестиционных ресурсов минимизирует риск непредвиденных потерь, потому как подкрепляется государственными гарантиями.
Акции остальных эмитентов способствуют получению большего дохода, но в данном случае существует риск не только неполучения прибыли, но и потери инвестиционных ресурсов.
Какова бы ни была цель инвестиционной деятельности, все их объединяет единственное направление – использование свободных средств для получения дополнительного дохода. И как любой вид предпринимательской деятельности, инвестирование сопряжено с определенным риском, в рамках которого действует инвестор. Естественно, чем выше ожидаемый доход, тем больше возрастает вероятность риска. Поэтому каждый инвестор, выбирая цель, действует в границах приемлемой рискованности в индивидуальном порядке. Снижение инвестиционных рисков, то есть достижение цели возможно в том случае, когда идет тщательный подбор объектов, гарантирующих возврат инвестированного капитала и получение прибыли по уровню, запланированному ранее.
Вложение средств в такие объекты не только снижают рискованность от новых вложений, но и оказывают прямое воздействие на снижение риска потерь от основного вида деятельности. Однако, не стоит забывать, что снижение рисков до минимального уровня далеко не всегда позволяет устранить вероятность отрицательных последствий в полной мере. Данная цель призвана достичь допустимого уровня потерь при одновременном обеспечении ожидаемой инвестором прибыльности.
