Сущность и классификация рисков предприятия

СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

Риск как экономическая категория представляет собой событие, которое может произойти или не произойти, и как следствие этого события возможная опасность потерь. В случае наступления подобного события возможны три принципиально разных результата: 1) убыток; 2) прибыль; 3) нулевой результат.

Безусловно, риском можно управлять, т. е. принимать меры к прогнозированию наступления рискового события и далее разрабатывать комплекс мероприятий, позволяю­щих снизить степень риска либо уменьшить его отрица­тельные последствия.

Финансовые риски— это риски, связанные с вероят­ностью потерь финансовых ресурсов. Основными видами финансовых рисков являются:

— риски, связанные с изменением покупательной спо­собности денег;

— риски, связанные с инвестициями;

— риски, связанные с изменением спроса на продук­цию, выпускаемую предприятием;

— риски, связанные с привлечением заемных средств.

1. К рискам, связанным с покупательной способностью денег,относятся: инфляционный и дефляционный риски, валютные риски, риск ликвидности.

Инфляционный риск — риск возможного обесценивания денег при опережающем росте инфляции по сравнению с суммами получаемых доходов.

Дефляционный риск — риск, обратный инфляционному, связан с ростом покупательной способности денег и ухуд­шению финансового положения предприятия вследствие меньшего снижения цен на сырье, чем на конечную про­дукцию предприятия.

Валютные риски — риски, связанные с опасностью ва­лютных потерь вследствие резкого изменения курса одной валюты по отношению к другой.

Риск ликвидности связан с возможностью потерь при реализации ценных бумаг предприятия из-за уменьшения их стоимости.

2. Риски, связанные с инвестициями,— риск упущенной выгоды, при снижении доходности, риск прямых финан­совых потерь.

Риск упущенной выгоды связан с инвестированием капи­тала в проект с более низкой доходностью, чем, например, банковский кредит.

Риск снижения доходности возникает при уменьшении доходности по портфельным инвестициям, вкладам, кре­дитам и т. д.

Риск прямых финансовых потерь включает в себя кредит­ный риск, биржевой риск, риск банкротства.

Кредитный риск есть риск неуплаты заемщиком суммы основного долга и процентов по нему.

Биржевой риск есть риск потерь от осуществления бир­жевых сделок.

Риск банкротства — самый опасный риск прямых финансовых потерь, представляющий опасность в результате неправильного вложения капитала его полной потери и неспособности рассчитаться по обязательствам.

3. Риски, связанные с изменением спроса на продукцию, выпускаемую предприятием,связаны с тем, что в случае сни­жения выручки от реализации предприятия его прибыль уменьшается в гораздо большей степени. Источником риска в данном случае является операционный леверидж. Измеряется он одним из двух показателей, в зависимости от конкретных форм проявления снижения спроса на про­дукцию: либо в снижении цены при сохранении объемов продаж, либо в снижении объемов продаж при сохранении прежней цены.

Необходимо отметить, что риск, связанный с изменени­ем спроса на продукцию предприятия, есть достаточно се­рьезная опасность недостаточности прибыли для осущест­вления из нее всех обязательных платежей, установленных вне зависимости от размера полученной прибыли.

4. Риски, связанные с привлечением заемных средств в качестве источников финансирования,есть риски ошибки в расчетах эффективности такого привлечения. Безуслов­но, заемные средства вообще целесообразно привлекать лишь в тех случаях, когда эффективность их использо­вания существенно выше, чем уровень уплачиваемых за них процентов. Этот процесс называется финансовым ры­чагом.

Сущность, цель и задачи финансового менеджмента

Финансовый менеджмент как наука, посвященная методологии и технике управления финансами предприятия, сформировалась в рамках современной теории финансов путем ее дополнения аналитическими разделами бухгалтерского учета.

К настоящему времени финансовый менеджмент превратился в прикладную экономическую науку.

Предметом этой науки является управление денежным потоком на микроэкономическом уровне, т.е. управление движением финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта.

Финансовый менеджмент – это наука о том, как лучше использовать собственный и заемный капитал фирмы, как получить наибольшую прибыль при наименьшем риске.

Финансовый менеджмент– это специфическая система управления денежными потоками, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений.

Материальную основу финансового менеджмента составляет денежный оборот предприятия, который вызывает движение стоимости и сопровождается потоком денежных платежей и расчетов.

Необходимыми условиями функционирования финансового менеджмента являются частная собственность на средства производства и землю, самофинансирование предпринимательской деятельности, рыночное ценообразование, рынок труда, товаров и капитала, ограниченное вмешательство государства в деятельность предприятия.

Основные цели –это достижение максимальных темпов роста цены предприятия или максимизация величины его цены, достижение которых обеспечивается путем наращивания капитализированной стоимости предприятия. Для достижения этих целей при управлении финансами решаются задачи по трем направлениям взаимодействия предприятия с финансовыми рынками: 1) инвестиционная политика; 2) управление источниками средств; 3) дивидендная политика.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Как то на паре, один преподаватель сказал, когда лекция заканчивалась — это был конец пары: «Что-то тут концом пахнет». 8853 — | 8372 — или читать все.

1. Сущность рисков и их виды

1. Сущность рисков и их виды

Современная рыночная система характеризуется деформацией структур и механизмов деятельности экономических субъектов.

Рынок – это место встречи покупателя и продавца, которые, участвуя в процессе купли-продажи товаров, несут определенную долю ответственности и рискуют.

Риск неразрывно связан с боязнью лишних незапланированных затрат. Как известно, производители стремятся продать свой товар подороже, чтобы максимизировать прибыль, а потребители для удовлетворения потребностей, стремясь минимизировать издержки, инстинктивно выбирают товар с меньшей стоимостью.

Производитель постоянно рискует потерять свою долю на рынке вследствие множества причин: вложения капитала в производство неперспективных товаров, неучета интересов потребителей и рыночной обстановки и т. д.

Таким образом, в бизнесе регулярно возникают рисковые ситуации, разрешить которые – его задача.

Любой рынок – это неизвестность будущего, страх не достигнуть поставленной цели. Специалисты выделяют несколько видов экономических рисков.

1. По характеру деятельности:

1) производственный риск, определяемый объемом выпускаемой продукции. Для фирмы крайне важным является владение рыночной информацией. Это позволяет ей иметь представления о динамике спроса и, таким образом, дает возможность подстроить производство под изменчивую среду рынка. Если фирма не имеет возможности для своевременной переспециализации, расширения или сокращения производства (в зависимости от динамики потребительского спроса), она теряет свои позиции и конкурентоспособность на рынке, теряет своего покупателя и легко может превратиться в банкрота;

2) коммерческий риск связан с поставкой произведенных товаров на рынок и обменными операциями. Фирма, производящая товары и услуги, обязана контролировать процесс сбыта и осуществлять своевременные поставки в соответствии с заключенными договорами. Добиться этого позволяет создание на производстве системы материально-технического обеспечения;

3) финансовый риск возникает как продукт отношений экономических субъектов с банками и другими элементами кредитно-денежной системы. Если фирма берет кредит, она должна осознавать все потери, которые могут возникнуть в случае ее неплатежеспособности. Такая ситуация может возникнуть в случае падения прибыли, поскольку фирма отвечает по всем обязательствам.

2. По источнику опасности:

1) риски, связанные с природными катаклизмами, которые могут стать причиной сбоев в производстве и деятельности фирм. Это так называемые непредвиденные обстоятельства, от воздействия которых фирму может спасти страхование;

2) риски политического характера связаны с конфликтами, революциями и войнами, которые сотрясают всю экономику и нарушают ее развитие;

3) экономический риск возникает в результате изменения курса валют на финансовом рынке, банкротства предприятий и общего кризиса в экономике. В этом случае крайне важно определить оптимальные рамки производственной и хозяйственной деятельности.

Помимо этого, существует классификация рисков, разделяющая их на внутренние и внешние.

1. Внешние риски, например риск ликвидности. Он характеризуется нарушением стабильности в кредитных операциях, появлением незапланированных потребностей в дополнительных ссудах и т. д.

2. Внутренние риски проявляются на уровне фирмы и связаны с ее организационной деятельностью. Они связаны с набором штата служащих, их профессиональными и личностными качествами, а также с технической и ресурсной базой предприятия. Структурный риск возникает в результате нарушений всей структуры предприятия, как организационной, так и факторной.

В рыночной экономике риск – это неизбежное явление, поэтому так важно его предвидеть и максимально снизить. Это позволит сохранить устойчивость экономической и производственной деятельности.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Классификация рисков предприятия

На функционирование предприятия влияют риски в виде событий (действий), препятствующих достижению коммерческих целей (стратегических, тактических).

Характеристики рисков

Риски содержат факторы, отличающиеся по времени или месту образования, способу проявления, степени влияния на работу организации. Результатом их влияния может быть неблагоприятная ситуация в виде:

• упущенной (недополученной) выгоды;
• прямого убытка;
• отсутствия результата деятельности;
• события, способного стать причиной убытков или неполучения доходов в последующем.

Виды рисков предприятия взаимосвязаны и взаимозависимы. Изменение одного может влиять на другие, усиливая или уменьшая их выраженность.

Риски характеризуют следующие понятия:

1. Экономическая сущность, связь с хозяйственной деятельностью предприятия, влияние на образование прибыли.
2. Вероятность образования, проявляющаяся в том, что в хозяйственной деятельности негативное событие может произойти или нет в зависимости от ряда факторов.
3. Неопределённость последствий, отсутствие закономерности. По степени риска последствия хозяйственного процесса могут изменяться в значительном диапазоне, находя отражение в виде материальных потерь и при формировании доходной части.
4. Ожидаемая неблагоприятность воздействия. Последствия рисков отражаются на результатах процесса производства позитивно или негативно, но оценивать их принято с позиции возможных отрицательных последствий. В результате рисков возможна потеря прибыли и самого капитала, что чревато в критических обстоятельствах банкротством компании.
5. Вариативность уровня, изменяемость из-за влияния факторов, находящихся в непрерывной динамике.
6. Субъективность оценки, то есть ее неравнозначность в зависимости от ряда факторов (достоверности информации, полноты, квалификации менеджеров).

Система классификации

Классификация рисков подразумевает систематизацию их множества по разным критериям, объединяющую подмножества в единые понятия.

При создании классификации учитываются понятия, относящиеся к характеристике рисков, в числе которых:

• период образования;
• причины и явления, способствующие возникновению;
• метод подсчета;
• тип последствий;
• ареал охвата.

По периоду возникновения риски делят на:

По характеру учета риски бывают:

1. Внутренние, вызванные работой компании исходя из деловой активности ее руководства, показателей специализации, производительности, стратегии маркетинга, технической оснащенности.
2. Внешние, непосредственно не касающиеся производственного процесса и образуемые экономическими, политическими, географическими причинами.

В зависимости от последствий риски подразделяют на:

1. Спекулятивные. Они могут стать причиной как потерь, так и добавочной прибыли из-за резких колебаний курсов валют, законодательства (по налогам), рыночной конъюнктуры.
2. Чистые. Их характерной особенностью являются обязательные производственные потери из-за природных бедствий, войн, несчастных случаев.

По сфере образования риски делят на:

1. Производственный, связываемый с неисполнением планов и производственных обязательств организации из-за влияния (неблагоприятного) внешних обстоятельств или ошибочного применения новых основных или оборотных средств. Основными причинами его возникновения могут быть:
   • понижение планируемых объемов выпуска;
   • увеличение затрат;
   • оплата завышенных сумм обязательных платежей;
   • несоблюдение условий поставок;
   • поломка (уничтожение) оборудования.
2. Коммерческий, возникающий при продаже товаров (услуг), изготовленных или приобретенных организацией. Главными причинами служат:
   • понижение размера реализации по конъюнктурным или иным причинам;
   • рост стоимости закупа продукции;
   • уменьшение товарной массы в обращении;
   • увеличение издержек.
3. Финансовый, зависящий от возможности неисполнения компанией обязательств по причине:
   • обесценивания портфеля инвестиций из-за колебания курсов валюты;
   • непроведения проплат.
4. Страховой или шанс образования страховой ситуации, оговоренной сделкой, по которой страховщик обязан оплатить возмещение.

По причинам возникновения подразделяют риски на политические (война, запрещение вывоза/завоза товаров, запрет на передвижения/перемещения через границу) и экономические, вызванные изменениями в организации или в экономике государства (колебания рыночной конъюнктуры, дисбаланс ликвидности, падение уровня управления).

Исходя из производственного процесса риски делят на:

1. Организационные, возникающие из-за ошибок сотрудников или менеджмента компании, нарушений внутреннего контроля или правил выполнения работ.
2. Рыночные, зависящие от конъюнктуры рынка (товарной стоимости, спроса на товар, потери ликвидности, курсовых колебаний).
3. Кредитные, связанные с нарушением контрагентом срока исполнения обязательств по сделке. Имеют отношение к предприятиям с дебиторской задолженностью, к компаниям, занятым на рынке ценных бумаг.
4. Юридические, когда потери возникают из-за отсутствия учета законодательных норм, их изменения в период сделки, некорректности составления документации, несоответствия законов разных государств.
5. Технические и производственные, связанные с причинением вреда окружающей среде, с авариями из-за нарушения работы объекта из-за ошибок при проектировании, строительстве.

С учетом потенциальных последствий риски классифицируются на:

1. Допустимые, когда из-за отсутствия некоторых действий компании угрожает потеря дохода (прибыли). В этом случае коммерческая деятельность не лишается экономической целесообразности, так как размер потерь не больше размера прогнозируемого дохода.
2. Критические, при которых организации грозит утрата выручки, заведомо перекрывающей прогнозируемую прибыль. При самом плохом раскладе компании угрожает потеря всех средств, направленных на реализацию сделки.
3. Катастрофические, когда предприятие теряет платежеспособность. Размер потерь может превысить размер собственного капитала предприятия. К указанной категории относятся ситуации, угрожающие экологической катастрофой или безопасности граждан.

Оценка уровня риска

Управление риском требует анализа и оценки, включающей регулярное выявление факторов и видов в сочетании с их количественным определением.

Источниками для выполнения анализа и оценки рисков являются сведения из:

• отчетности компании;
• списка штатов;
• карт технологических потоков;
• соглашений, контрактов;
• показателя себестоимости;
• финансовых (производственных) планов.

Процедура оценки включает качественный и количественный этапы.

На этапе качественной оценки выявляются источники и причины риска, работы, при которых он образуется и воздействует на хозяйственный процесс. Качественные итоги служат исходной информацией для анализа количественного, оценивающего только проблемные моменты в ходе проведения конкретной операции.

При количественном анализе определяются числовые параметры по отдельным рискам, по потенциальному урону от них. Завершением анализа является подготовка системы противодействующих мероприятий и расчет стоимости их проведения.

Количественная оценка рисков использует методы:

• статистические, изучающие вероятность ущерба по показателям предшествующего периода;
• аналитические, прогнозирующие возможность урона на основе математических моделей и используемые преимущественно для анализа угроз в проектах по инвестированию;
• экспертных оценок, совмещающих логические и статистические приемы при изучении результатов опросов, которые выступают единственным источником сведений;
• аналогов, используемых при невозможности применения иных методов и выявляющих общие зависимости для экстраполяции их на изучаемый объект.

В зависимости от типа воздействия используют следующие методы управления рисками:

• Уменьшение риска, понижающего вероятность за счет диверсификации производства, замены технологии, изменении стратегии по работе в проблемных странах.
• Сохранение риска — наблюдение без воздействия. Приемлем для ситуаций, когда граница образования проблемы находится на допустимом уровне или активные меры невозможны либо экономически не оправданы.
• Отказ от риска, предусматривающий его устранение за счет перехода на безопасную технологию, отказа от сотрудничества с сомнительным партнером, реализации проблемного актива.
• Перевод риска на иных лиц (страхование, хеджирование).
• Перевод риска на контрагента (через обязательства по контракту), когда воздействие неэффективно или невозможно, а граница риска выше допустимого показателя (штрафы, факторинг без регресса)
• Передача риска на аутсорсинг за счет вывода непрофильных функций в другие организации (деятельность по перевозкам, автоматизация учета).

Выбор методов оценки или управления производится по каждому риску отдельно с учетом вероятностного ущерба и возможности создания проблемных ситуаций.

Сущность и классификация финансовых рисков

Финансовый риск является одной из наиболее сложных кате­горий, связанных с осуществлением хозяйственной деятельности, которой присущи следующие основные характеристики:

5.Ожидаемая неблагоприятность последствий.

Под финансовым риском предприятия понимается вероят­ность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределеннос­ти условий осуществления его финансовой деятельности.

Классификация финансовых рисков пред-ия по основным признакам.

1. По видам:

— Риск снижения финансовой устойчивости. Этот риск ге­нерируется несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей используемых заемных средств), порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объемам.

— Риск неплатежеспособности. Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени.

— Инвестиционный риск. Он характеризует возможность воз­никновения финансовых потерь в процессе осуществления инвести­ционной деятельности предприятия.

—Инфляционный риск. Этот вид риска характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожида­емых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции.

—Процентный риск. Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кре­дитной).

—Валютный риск. Этот вид риска присущ предприятиям, веду­щим внешнеэкономическую деятельность (импортирующим сырье, материалы и полуфабрикаты и экспортирующим готовую продукцию).

— Депозитный риск. Этот риск отражает возможность невоз­врата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов).

—Кредитный риск. Он имеет место в финансовой деятельности предприятия при предоставлении им товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям.

-Структурный риск. Этот вид риска генерируется неэффек­тивным финансированием текущих затрат предприятия, обуславли­вающим высокий удельный вес постоянных издержек в общей их сумме.

-Криминогенный риск. Он проявляется в форме объявления его партнерами фиктив­ного банкротства; подделки документов, обеспечивающих незакон­ное присвоение сторонними лицами денежных и других активов; хищения отдельных видов активов собственным персоналом и дру­гие.

2. По характеризуемому объекту:

—риск отдельной финансовой операции;

— риска различных видов финансовой деятельности;

— риск финансовой деятельности пред-ия в целом.

3. По совокупности исследуемых инструментов:

— индивидуальный финансовый риск;

— портфельный финансовый риск.

4. По комплексности:

— простой финансовый риск (пример: инфляционный риск);

— сложный финансовый риск (пример: риск инвестиционного проекта).

5. По источникам возникновения:

— внешний, систематический или рыночный риск, он возникает при смене отдельных стадий экономического цикла, изменении конъюнктуры финансового рынка, на что не может повлиять пред-е;

— внутренний, несистематический или специфический, он связан с неквалифицированным финансовым менеджментом, неэффективной структурой активов и капитала.

6. По характеру финансовых последствий:

— риск, влекущий только экономические потери;

— риск, влекущий упущенную выгоду, он характеризует ситуацию, когда пред-ие не может осуществить запланированную финансовую ситуацию;

7. По характеру проявления по времени:

— постоянный финансовый риск (пример: процентный риск, валютный риск);

— временный финансовый риск (пример: риск неплатежеспособности).

8. По уровню финансовых потерь:

— допустимый финансовый риск – финансовые потери не превышают расчетной суммы прибыли по финансовой операции;

— критический финансовый риск – финансовые потери не превышают расчетной сумму валового дохода по финансовой операции;

— катастрофический финансовый риск – финансовые потери определяются частичной или полной утратой собственного капитала.

9. По возможности предвидения:

— прогнозируемый ФР. Он характеризует те виды рисков, которые связаны с циклическим развитием экономики, сме­ной стадий конъюнктуры финансового рынка, предсказуемым развитием конкуренции;

— непрогнозируемый ФР. Он характеризует виды финансовых рисков, отличающихся полной непредсказуемостью про­явления.

10. По возможности страхования:

— страхуемый ФР – относятся риски, которые могут быть переданы в порядке внешнего страхования страховым организациям;

— нестрахуемый ФР – относятся риски, по которым отсутствует предложение соответствующих страховых продуктов на финансовом рынке.

Основы системы управления финансовыми рисками

Целью управления финансовым риском является снижение потерь, связанных с данным риском до минимума. Потери могут быть оценены в денежном выражении, оцениваются также шаги по их предотвращению. Финансовый менеджер должен уравновесить эти две оценки и спланировать, как лучше заключить сделку с позиции минимизации риска.

В целом методы защиты от финансовых рисков могут быть классифицированы в зависимости от объекта воздействия на два вида: физическая защита, экономическая защита. Физическая защита заключается в использовании таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, защита данных от несанкционированного доступа, наем охраны и т.д.

Экономическая защита заключается в прогнозировании уровня дополнительных затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании всего финансового механизма для ликвидации угрозы риска или его последствий.

Кроме того, общеизвестны четыре метода управления риском: упразднение, предотвращение потерь и контроль, страхование, поглощение.

1. Упразднение заключается в отказе от совершения рискового мероприятия. Но для финансового предпринимательства упразднение риска обычно упраздняет и прибыль.

2. Предотвращение потерь и контроль как метод управления финансовым риском означает определенный набор превентивных и последующих действий, которые обусловлены необходимостью предотвратить негативные последствия, уберечься от случайностей, контролировать их размер, если потери уже имеют место или неизбежны.

3. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение риска до нуля.

4. Поглощение состоит в признании ущерба и отказе от его страхования. К поглощению прибегают, когда сумма предполагаемого ущерба незначительно мала и ей можно пренебречь.

Методы снижения степени финансовых рисков.

Метод избежания риска.

Отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок. Отказ от использования в высоких объемах заемного капитала. Отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах.

Метод лимитирования.

Механизм лимитиро­вания концентрации финансовых рисков используется обычно по тем их видам, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т.е. по финансовым операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска. Такое лимитирование реализуется путем установления на предприятии соответствующих внутренних финан­совых нормативов:

-предельный размер (удельный вес) заемных средств, исполь­зуемых в хозяйственной деятельности;

— минимальный размер (удельный вес) активов в высоколик­видной форме;

— максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента;

— максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке;

— максимальный размер товарного (коммерческого) или пот­ребительского кредита, предоставляемого одному покупателю;

-максимальный период отвлечение средств в дебиторскую задолженность.

Метод хеджирования.

Эффективный способ снижения риска неблагоприятного изменения ценовой конъюнктуры с помощью заключения срочных контрактов (фьючерсов и опционов). Способ позволяет зафиксировать цену приобретения или продажи на определенном уровне и таким образом компенсировать потери на рынке наличного товара прибылью на рынке срочных контрактов.

Метод диверсификации.

Диверсификация позволяет снизить портфельные риски за счет разнонаправленности инвестиций. Доказано, что портфели, состоящие из рисковых финансовых активов, могут быть сформированы таким образом, что совокупный уровень риска портфеля будет меньше риска любого отдельного финансового актива, входящего в него.

Метод распределения рисков.

Распределение рисков осуществляется обычно между участниками проекта, чтобы сделать ответственным за риск участника, который в состоянии лучше всех рассчитать и контролировать риски и наиболее устойчивого в финансовом отношении, способного преодолеть последствия от действия рисков.

Последнее изменение этой страницы: 2016-04-26; Нарушение авторского права страницы